Nestes dias, ao observar os pools na cadeia RWA, a profundidade parece bastante boa, as ordens estão uma por uma, mas tenho a sensação de serem como cardumes de peixes sob o gelo: você acha que há muitos, mas na primeira surpresa eles se dispersam. Para ser sincero, o mais importante não é “quanto liquidez há na cadeia”, mas sim como estão escritos os termos de resgate, quanto tempo leva para trocar, se em caso de risco de controle financeiro eles podem te bloquear... sem olhar esses detalhes, toda essa agitação é uma ilusão.

A propósito, recentemente alguém voltou a ficar de olho em transferências de grandes quantidades na cadeia e em movimentos de carteiras frias e quentes em exchanges como sinais de “dinheiro inteligente”, mas eu, na verdade, prefiro verificar: essas entradas podem realmente chegar ao ponto de resgate e fechar o ciclo, senão é só elevar a liquidez no papel para parecer que há movimento. De qualquer forma, agora prefiro ir devagar, primeiro entender bem os termos.