Será finalmente compreendido? Vai vender Bitcoin?

Perda de 1,25 mil milhões de dólares, 818 mil BTC em posição, custo médio de 75.537 dólares.
Depois, Selzer disse uma frase que partiu o coração de todos os crentes em Bitcoin:
“Posso vender um pouco de Bitcoin para pagar dividendos.”
Após o fecho do mercado, o preço das ações caiu 3%, o BTC caiu abaixo de 81 mil dólares.
Será que também achas: acabou, até o último amuleto caiu?
O antigo Selzer: Bitcoin é a sua única “estratégia de saída”
Nos últimos anos, Selzer transformou-se numa meme:
“Só compra, não vende, mesmo morrendo não vende.”
A MSTR é uma máquina de acumulação alavancada: empresta dinheiro → compra BTC → o preço das ações acompanha o BTC a subir → empresta mais → compra mais BTC.
Esta lógica é invencível numa tendência de alta.
Mas o problema é:
O dinheiro que deves está a gerar juros a cada segundo.
Antes, Selzer podia fingir que não via.
Mas desta vez, o relatório financeiro mostrou-lhe um número frio:
- Juros anuais + dividendos preferenciais = 1,5 mil milhões de dólares
- O dinheiro em caixa e reservas da empresa só cobrem 18 meses
E depois de 18 meses?
Ou o BTC sobe ao céu, ou… tens de aprender a “vender”.
- Período de cobertura de dividendos de 18 meses
- Obrigação anual de 1,5 mil milhões de dólares
- 818 mil BTC em posição
Mesmo que o BTC caia para 50 mil, ele consegue aguentar um ano e meio.
E se o BTC subir de volta para 100 mil?
Ele consegue cobrir de três a cinco anos.
Selzer não está a dançar à beira do precipício.
Ele está a colocar um cinto de segurança a si próprio.
Uma queda de 3% no preço das ações não é porque a MSTR vai morrer.
É porque os crentes na fé não aguentam:
“Tu já não és aquele Selzer ‘nunca vender’.”
Mas eles esqueceram-se:
A premissa de nunca vender é que não precisas de pagar dinheiro de volta.
A curto prazo, o mercado está a punir a “rompimento da narrativa”.
A longo prazo, se Selzer conseguir provar:
“Vender 1 BTC gera um valor de 1,5 BTC”
Então a MSTR deixará de ser um ETF alavancado,
e passará a ser um verdadeiro banco de Bitcoin.
Na altura, não será uma queda de 3%,
mas uma reavaliação de 300%.