Hoje choveu e o trânsito ficou um inferno, o café também esfriou… Dei uma olhada rápida na cadeia, e percebi que ainda é o mesmo problema de sempre: muitas pessoas pensam que fazer market making com AMM é “jogar lá e ficar de boa coletando taxas”, na verdade, quando você lida com curvas, está apostando que o preço não vai se afastar demais. Quando o preço se move de forma unidirecional, as taxas podem não cobrir as perdas impermanentes, especialmente quando a liquidez é escassa e a volatilidade é alta, no final das contas, pode ser “ganhar um pouco de taxa, perder na posição”.

Ainda mais com as recentes falhas nas pontes cross-chain, ou com os oráculos dando informações erradas, todo mundo fica na fila de “esperar confirmação”, e essa sensação de liquidez sumindo instantaneamente eu conheço bem… Nesse momento, o pool fica mais suscetível a slippage e arbitragem. De qualquer forma, agora prefiro ganhar um pouco menos do que arriscar uma liquidação em cadeia e acabar descobrindo que não consigo escapar.