Recentemente, voltei a ver uma pilha de agregadores de rendimento a escreverem o APY de forma tão brilhante como um cartaz, bastante tentador, mas a minha primeira reação agora é: de onde é que realmente vem este rendimento? O contrato é uma camada por cima de outra, quem tem o controlo, se acontecer algo, é a culpa do código ou há alguém que pode pausar ou alterar os parâmetros... Em suma, o APY não é rendimento, é um caminho.

Há também quem compare os rendimentos na cadeia com RWA, ou até com o conjunto de títulos do Tesouro dos EUA, eu também consigo entender, afinal estão todos à procura de algo que pareça estável. Mas muitas vezes, o que é estável na cadeia é a interface, enquanto por baixo os contrapartes trocam-se constantemente, e tu nem tens tempo de rastrear tudo a cada passo.

O que mais me assusta não é perder dinheiro, mas pensar que estou a ganhar juros, quando na verdade estou a apostar numa promessa invisível. De qualquer forma, agora prefiro ir devagar, comer menos, e primeiro entender bem o contrato e as contrapartes antes de avançar.