Ouvimos a audiência do Whash, que sinais valiosos para o setor de criptografia?

Autor: Chloe, ChainCatcher

O nomeado do Federal Reserve, Waller, participou ontem às 22:00 na audiência de nomeação do Comitê Bancário do Senado dos EUA, sendo também a primeira vez desde a nomeação por Trump em janeiro deste ano que Waller se manifesta publicamente, expondo suas posições sobre política monetária e visão de governação do banco central.

Anteriormente, Waller apresentou documentos financeiros revelando seus investimentos no setor de criptomoedas, possuindo participações em dezenas de empresas de blockchain e ativos digitais, com investimentos que abrangem empréstimos DeFi, derivativos descentralizados, redes Layer 1 e Layer 2, mercados de previsão, e até infraestrutura de pagamento com Bitcoin. Agora, para cumprir as normas éticas do governo, comprometeu-se a liquidar a maior parte de suas participações.

E o peso desta audiência é evidente: para o mercado de criptomoedas, cada declaração de Waller pode influenciar a direção da liquidez do mercado.

Resumo dos pontos principais da audiência: como Waller responde às perguntas

Segundo relatos anteriores da Bloomberg, Trump deixou claro que deseja que o novo presidente do Fed reduza as taxas de juros. Waller, sem dúvida, também enfrentará perguntas sobre a independência do Fed, sendo testado para ver se consegue acalmar a Casa Branca enquanto mantém a confiança do mercado financeiro de que suas políticas serão baseadas nas reais necessidades do mercado.

Na audiência de ontem à noite, a questão central foi: ele consegue manter sua independência sob a pressão de Trump para cortar juros? Waller respondeu claramente que Trump nunca lhe pediu para comprometer-se com uma decisão de corte de juros em um momento específico, “o presidente nunca me pediu para decidir, prometer ou travar qualquer decisão de taxa de juros antecipadamente, ele não pediu, nem pressionou, e eu também não concordarei com isso.” Quando questionado se poderia se tornar um “puppet” (boneco manipulado) de Trump, Waller negou veementemente, afirmando que, se confirmado, liderará o Fed como um ator independente.

No entanto, os democratas no Senado não estão convencidos facilmente. O senador Ruben Gallego afirmou de forma contundente: “O Wall Street Journal relatou que Trump perguntou durante uma reunião de 45 minutos na Casa Branca se podia confiar em Waller para apoiar cortes de juros, e Trump posteriormente confirmou essa reportagem ao jornal.” Gallego declarou: “Alguém aqui está mentindo, ou é você ou é o presidente Trump.” Waller respondeu que o repórter da reportagem “ou precisa de fontes melhores, ou de padrões jornalísticos mais elevados”, admitindo, contudo, que na época não pediu uma correção nem respondeu à confirmação direta de Trump ao Wall Street Journal.

Na manhã do próprio dia da audiência, Trump foi mais direto numa entrevista à CNBC, admitindo que, se o Fed liderado por Waller não cortar juros, ele “ficará desapontado”, e também afirmou que não pretende pressionar o Departamento de Justiça a encerrar a investigação sobre Powell. Essas declarações certamente aumentam a tensão política da audiência.

A senadora Elizabeth Warren, principal democrata no Comitê Bancário, foi a mais incisiva. Em seu discurso de abertura, afirmou que Waller “não é adequado para ser presidente do Fed”, acusando Trump de tentar minar a independência do banco central, com o objetivo de fazer a política monetária favorecer a economia de curto prazo antes das eleições de meio de mandato. Warren também questionou Waller sobre o resultado das eleições de 2020 (pois Trump insiste há anos que a eleição foi “manipulada”), perguntando: “Trump perdeu as eleições de 2020?” Waller evitou responder diretamente, limitando-se a dizer que o resultado “já foi certificado”, tentando separar questões políticas das funções do Fed.

Quanto às posições políticas, Waller qualificou a atual inflação como um “erro de política fatal” do Fed, apontando que os preços subiram entre 25% e 35% após a pandemia, indicando uma grande falha na previsão do banco. Ele pediu uma “mudança de regime” (regime change), incluindo a criação de um novo quadro de inflação, reforma na comunicação, e uso de taxas de juros e balanço para combater a inflação. Contudo, esclareceu que essa “mudança de regime” refere-se a uma “reforma do sistema de política”, não a uma purga de pessoas, e que não pretende demitir presidentes de bancos regionais do Fed.

Waller também expressou insatisfação com a prática de membros do Fed fazerem previsões antecipadas sobre a trajetória das taxas de juros, dizendo: “Muitos membros do Fed comentam sobre a direção das taxas na próxima reunião, no próximo trimestre, ou até no próximo ano, e acho que isso não ajuda.” Ele prefere debates internos “abertos e intensos” durante as reuniões de política, ao invés de seguir roteiros ensaiados. Notavelmente, Waller não prometeu manter a prática atual de realizar conferências de imprensa após cada reunião do FOMC, o que pode indicar uma mudança na transparência futura da política do Fed.

Quanto ao cronograma, o senador republicano Thom Tillis, embora apoie Waller como presidente, afirmou que não apoiará a confirmação até que o Departamento de Justiça conclua a investigação sobre Powell. Ele pediu: “Vamos acabar com essa investigação, assim poderei apoiar sua confirmação.”

Por outro lado, há sinais de que alguns democratas podem apoiar Waller. A senadora Catherine Cortez Masto respondeu positivamente ao comentário de Waller sobre revisar a métrica de inflação, dizendo “espero que você esteja certo”, e expressou respeito por suas convicções econômicas. O senador Mark Warner, que não participou por motivos pessoais, também é visto como potencial apoiador.

O que isso significa para o mercado de criptomoedas?

Para o mercado de criptomoedas, essa audiência não se resume às trajetórias futuras das taxas de juros e à liquidez do dólar, mas também ao modo como o Fed e o sistema regulatório bancário lidarão com a maior integração do capital cripto no sistema financeiro tradicional.

Embora Waller tenha reiterado a necessidade de manter a independência do política monetária, ele não quis aplicar o mesmo padrão às políticas e regulações bancárias. Isso gerou forte questionamento de Warren: diante de empresas financeiras cripto como World Liberty Financial, que já obtiveram licenças bancárias, e do envolvimento de famílias como a Trump na indústria cripto, o Fed poderá, no futuro, sofrer pressões diretas de interesses comerciais ligados à presidência?

Waller também já afirmou que pretende reduzir significativamente o balanço do Fed, que atualmente soma US$ 6,7 trilhões, embora ainda não tenha divulgado um plano detalhado. Diversos oficiais e acadêmicos alertaram contra ações excessivamente radicais ou apressadas. O ritmo e a escala do balanço terão impacto direto na liquidez do mercado, um dos principais fatores na precificação de ativos digitais.

Além disso, Waller possui um amplo portfólio de investimentos em ativos digitais. Segundo seus registros regulatórios, ele detém participações em várias empresas de DeFi, incluindo ações na Solana, Lemon Cash e Flashnet, além de fundos com exposição a criptomoedas. De acordo com as regras do Fed, os funcionários não podem possuir grandes posições em criptomoedas, portanto, se Waller for confirmado, essas participações deverão ser liquidadas.

Pode-se inferir que um presidente do Fed com forte envolvimento na indústria cripto, mesmo que sua influência direta na regulação de ativos digitais seja limitada, indica que o alto escalão do banco central não é alheio a esse setor emergente. Com sua proposta de desregulamentação, além de tentar reformular o modelo econômico e a comunicação do Fed, há motivos para que o mercado cripto mantenha uma postura cautelosamente otimista em relação a essa possível liderança.

Por fim, embora a audiência pareça focada na independência do Fed, ela na verdade representa um confronto de poderes entre Casa Branca, Congresso e o banco central. Waller demonstrou uma estratégia política habilidosa, evitando confrontar Trump abertamente, ao mesmo tempo que reforça sua independência por meio de declarações reiteradas. Sua relutância em comentar o resultado de 2020 ou em prometer manter a frequência de conferências de imprensa deixa espaço para dúvidas sobre sua verdadeira autonomia.

Com a oposição de vários senadores, a confirmação de Waller antes do término do mandato de Powell em 15 de maio dependerá do andamento da investigação do Departamento de Justiça, que Trump já deixou claro que não pretende encerrar. Independentemente do cronograma, a direção política que Waller representa está clara: uma nova era do Fed mais orientada por narrativas de produtividade, com foco na redução do tamanho do banco central e na reforma do sistema, está em gestação. Para o mercado de criptomoedas, os próximos quatro anos podem marcar uma mudança significativa na narrativa macroeconômica.