CITIC Futuros: Perturbações geopolíticas, preços do betume oscilam amplamente

A situação geopolítica continua a ser o principal fator de influência nos preços do petróleo atualmente, com o crude a oscilar em níveis elevados, os preços a termo do betume a oscilar amplamente, e a diferença de preço entre betume e combustível a subir devido à continuação da redução da produção pelas refinarias e ao arrefecimento do prêmio geopolítico, considerando que a propriedade geopolítica do betume é mais fraca do que a do combustível, quando há tensão geopolítica, a diferença de preço betume-combustível tende a diminuir, e quando a tensão diminui, essa diferença tende a recuperar; os lucros dos produtos refinados estão em níveis elevados, com uma tendência de redução de produtos químicos e aumento de produção de combustíveis, o que deve desviar a produção de betume, enquanto do lado da demanda, os investimentos em ativos fixos de transporte estão em crescimento negativo, e os dados da Steel Union mostram que as refinarias de betume operaram em níveis baixos em comparação com o mesmo período dos últimos cinco anos, sem uma redução significativa nos estoques, confirmando a baixa demanda por betume; atualmente, os preços do betume a termo estão subestimados em relação ao combustível, e superestimados em relação ao aço rebitado. (CITIC Futures)