Recentemente, estou analisando novamente alguns agregadores de rendimento APY, na verdade esses números parecem bastante atraentes, mas é preciso entender o que realmente está por trás: será que o dinheiro é colocado em pools de empréstimo, fazendo alavancagem circular, ou será que há um acordo com algum contraparte de market making/hedging? O risco do contrato inteligente é relativamente fácil de avaliar, o que mais preocupa são aquelas situações em que você pensa que a operação é transparente na cadeia, mas na verdade há uma camada de custódia/lista branca intermediária, e quando algo dá errado, só dá para ficar de mãos atadas.

Aproveitando, quero reclamar que as ferramentas de dados on-chain e os sistemas de etiquetas têm sido considerados “atrasados/enganosos” por uma razão, atualmente eu verifico entradas líquidas e endereços ativos em várias plataformas, não confio em uma única visualização. De qualquer forma, minha abordagem é: quanto mais absurdo o APY, mais ignoro, faço testes com pequenas quantidades, verifico se a retirada funciona bem, se há permissões estranhas nos contratos, é mais seguro, não vale a pena ser ganancioso por esses detalhes. Ah, isso dá uma dor de cabeça.