Recentemente, ao observar projetos na cadeia RWA, quanto mais olho, mais acho que a palavra “liquidez” é bastante fácil de fazer as pessoas ficarem empolgadas: poder comprar e vender na cadeia não significa que o ativo subjacente possa ser convertido em dinheiro a qualquer momento, na verdade muitas vezes é só a interface de negociação que é muito suave. O mais importante ainda são as cláusulas de resgate, como T+X, limites de valor, condições que acionam a suspensão do resgate… Se não entender bem essas questões, é fácil confundir “poder transferir” com “poder sair”.

Do lado macro também está bastante complicado, a expectativa de redução de juros às vezes leva os ativos de risco a subir junto, às vezes sobe e cai junto com o índice do dólar, parece que todo mundo está procurando uma razão que explique tudo. De qualquer forma, agora vejo mais como um exercício: praticar não criar histórias para si mesmo durante as retrações, primeiro colocar as regras (especialmente o resgate) no papel, aceitar antes de agir, se não, é melhor fingir que não viu.