Recentemente, vi alguém na comunidade perguntando o que exatamente é o encerramento de posição, e pensei em organizar um pouco esse tópico, porque realmente muitos novatos não entendem bem.

Resumindo, o encerramento de posição é o ato de finalizar uma operação que você já abriu. Mas há um ponto que pode ser facilmente mal interpretado: encerrar uma posição não significa necessariamente vender. Se você está comprando na expectativa de alta, o encerramento é vender. Mas se você está vendendo na expectativa de baixa, o encerramento é recomprar. Essa é uma confusão comum entre os iniciantes.

O encerramento de posição pode ser dividido em três situações principais. A primeira é o encerramento ativo, ou seja, você decide quando sair, seja clicando manualmente ou por meio de uma ordem de stop-loss automática previamente configurada. Por exemplo, suponha que você compre Bitcoin por 80 mil dólares e, depois de subir para 100 mil dólares, acha que é hora de realizar o lucro e vende manualmente. Ou, ainda, você compra Bitcoin por 80 mil dólares, mas configura um stop-loss em 72 mil dólares; se o preço cair até lá, o sistema automaticamente encerra a sua posição. Ambos esses casos são considerados encerramentos ativos.

A segunda situação é o encerramento passivo, ou seja, o encerramento forçado. No trading de contratos futuros, quando sua perda ultrapassa a margem de manutenção, o sistema da exchange intervém automaticamente para encerrar sua posição. Isso é o que chamamos de liquidação forçada ou "liquidação de posição". Para ilustrar, suponha que o Bitcoin esteja a 100 mil dólares, e você use uma margem de 500 dólares para fazer um contrato de 5x de alavancagem na compra. Se o preço cair 10%, sua perda será ampliada para 50%, ou seja, uma perda flutuante de 250 dólares, mas o sistema não encerrará a posição ainda. Se o preço cair 20%, a perda teórica será de 100%, e você perderá tudo. Para evitar que sua posição seja liquidada de forma abrupta, o sistema geralmente faz uma liquidação antecipada quando a perda atinge cerca de 80%, fazendo você aceitar uma perda de 400 dólares.

A terceira situação é o encerramento automático por vencimento. Produtos derivados como futuros e opções têm datas de expiração, e ao chegar essa data, a posição é automaticamente encerrada e o lucro ou prejuízo é liquidado. Você pode também abrir contratos de vencimento mais distante antes do vencimento original para estender sua posição, esse procedimento é chamado de rollover ou transferência de posição.

Durante o processo de encerramento, é importante estar atento a alguns riscos. O risco de slippage, por exemplo, é bastante comum: quando o mercado está muito volátil ou com baixa liquidez, o preço de execução pode ser pior do que o esperado. Além disso, há o risco de não conseguir encerrar a posição, seja por baixa liquidez, o que impede a execução de ordens, ou por eventos extremos como crash de mercado, circuit breakers, falhas na exchange, ou até congelamento de conta, que podem impedir sua saída.

Quando é o momento de encerrar? Ninguém consegue prever o mercado, então isso depende totalmente da sua estratégia de trading. Algumas ocasiões comuns para encerrar incluem atingir seu objetivo de preço, momento em que deve fechar a posição sem hesitação. Se o mercado se mover contra você, é fundamental seguir rigorosamente seu stop-loss para evitar perdas maiores. Além disso, quando há mudanças abruptas no cenário, como notícias negativas relevantes, é mais prudente sair de imediato.

Na verdade, o mais difícil no investimento e trading não é entrar na posição, mas saber quando sair. Quem consegue lucrar de verdade são aqueles que entendem bem os mecanismos de encerramento e gerenciam os riscos adequadamente. Portanto, se você quer se firmar no mercado, aprender bem sobre as diferentes situações e momentos de encerramento é realmente fundamental.