Antes eu ouvia as pessoas dizerem “jogar na piscina e ficar lá recebendo taxas”, e até me senti tentado, como pedir uma música: uma renda passiva. Depois de tentar por mim mesmo, percebi que a curva do AMM, na verdade, é você lutando contra a volatilidade dos preços, quando há alta ou baixa, a perda impermanente silenciosamente leva um pouco do que você “ganhou”… Quando as taxas não são altas o suficiente, o estado de espírito pode facilmente desmoronar.

Nos últimos dias, não é que as principais blockchains estejam passando por atualizações/manutenção, mas o grupo começou a especular se os projetos vão migrar. Agora, o que me preocupa mais é: quando essa notícia sai, a liquidez na piscina pode de repente diminuir, o slippage aumentar, e eu posso estar atuando como uma “máquina de aceitar ordens automaticamente” sem perceber. De qualquer forma, antes de fazer market-making, penso: estou realmente ganhando taxas, ou estou suportando a volatilidade pelos outros? É isso por enquanto.