Acabei de notar algo que muitos estão a passar ao lado nos mercados. O Federal Reserve está a enviar sinais muito semelhantes aos de 1985 sobre intervenção na taxa de câmbio iene-dólar. E se a história se repetir, isso pode mudar tudo.

Vamos ver porquê. Há 40 anos, o dólar estava demasiado forte. As fábricas americanas perdiam encomendas, as exportações despencavam e o défice comercial não parava de crescer. O Congresso estava prestes a impor tarifas massivas contra o Japão e a Europa. Então aconteceu algo histórico: cinco países reuniram-se no Hotel Plaza de Nova Iorque e concordaram com algo radical. Decidiram vender dólares em conjunto e comprar outras moedas. Foi o famoso Plaza Accord que mudou o mercado.

E funcionou. Em apenas três anos, o dólar caiu quase 50%. O iene valorizou-se 100%. O dólar passou de 260 para 120 face ao iene. Quando os governos colaboram nos mercados cambiais, o mercado não resiste, simplesmente segue a corrente.

Agora veja o que está a acontecer hoje. Os Estados Unidos continuam com um enorme défice comercial. O desalinhamento monetário está nos máximos históricos. O Japão volta a ser o ponto de pressão. E o iene continua fraco como nunca. Por isso, todos falam do "Plaza Accord 2.0".

Na semana passada, o Federal Reserve de Nova Iorque realizou uma sondagem sobre a taxa de câmbio dólar-iene. Exatamente o que faz antes de intervir no mercado. O sinal era claro: vender dólares, comprar iene. Como em 1985. O movimento ainda não aconteceu, mas o mercado já está a reagir porque lembra o que significou o Plaza Accord original.

Se isto se repetir, todos os ativos denominados em dólares vão explodir. O ouro vai subir, as matérias-primas vão disparar, os mercados fora dos Estados Unidos vão valorizar-se. É o tipo de reajuste monetário que não vês a cada década. E acredita, quando algo assim está no horizonte, os mercados movem-se antes de acontecer oficialmente. Vale a pena estar atento a isto.