Polymarket anuncia a construção de uma L2 própria, a arma secreta do Polygon acabou?

Título original: Polymarket foge do Polygon e as contas económicas por trás

Autor do artigo original: Azuma, Odaily Planet Daily

22 de dezembro, uma notícia sobre o líder do mercado de previsões Polymarket despertou atenção geral — a equipe do Polymarket, Mustafa, confirmou na comunidade Discord que o Polymarket planeja migrar do Polygon e lançar uma rede Layer2 chamada POLY na Ethereum, sendo esta a prioridade atual do projeto.

Uma separação não surpreendente

A escolha do Polymarket de sair do Polygon não é surpreendente, um é um representante de aplicação de sucesso, o outro uma infraestrutura antiga em declínio, e entre ambos há uma discrepância na popularidade de mercado e nas expectativas de valor. À medida que o Polymarket cresce e se torna uma nova gigante, o desempenho instável da rede Polygon (com a última falha ocorrendo em 18 de dezembro) e um ecossistema relativamente fraco já representam limitações objetivas para o primeiro.

Para o Polymarket, criar sua própria porta de entrada significa uma decisão de duplo ganho nos aspectos de produto e economia.

No que diz respeito ao produto, além de buscar um ambiente mais estável, criar sua própria rede Layer2 pode ajudar o Polymarket a customizar características de baixo nível de acordo com as necessidades da plataforma, permitindo uma adaptação mais flexível às futuras atualizações e iterações.

E o significado mais importante reside na esfera econômica. Criar uma rede própria significa que o Polymarket pode consolidar todas as atividades econômicas e serviços relacionados à sua plataforma, impedindo que o valor associado escape para redes externas, e ao invés disso, acumulando gradualmente uma vantagem sistêmica própria.

Contribuição econômica explícita e implícita

Como uma aplicação de camada, o sucesso do Polymarket trouxe uma contribuição econômica direta e objetiva para o Polygon, conforme dados históricos organizados pelo analista de dados dash na Dune:

· Número de usuários ativos do Polymarket neste mês: 419.309, total histórico de usuários: 1.766.193;

· Número total de transações neste mês: 19,63 milhões, total histórico de transações: 115 milhões;

· Volume total de transações neste mês: 1,538 bilhões de dólares, volume total histórico: 14,3 bilhões de dólares.

Quanto à avaliação da contribuição do Polymarket para a economia do ecossistema Polygon, o Odaily Planet Daily identificou uma proporção interessante ao analisar os dados de ambos.

· Primeiramente, em relação ao capital depositado, dados do Defillama mostram que o valor total de posições do Polymarket na plataforma é aproximadamente 3,26 milhões de dólares, cerca de um quarto do valor total de staking na rede Polygon, que é 1,19 bilhões de dólares;

· Em segundo lugar, na questão do consumo de gas, a Coin Metrics estimou em outubro do ano passado que as transações relacionadas ao Polymarket consumiram cerca de 25% do gas total da rede Polygon;

· Considerando que esses dados são antigos, verificamos as mudanças recentes: dados do analista petertherock na Dune mostram que, em novembro, as transações relacionadas ao Polymarket consumiram cerca de 216 mil dólares em gas, enquanto o Token Terminal estima que o consumo total de gas na rede Polygon naquele mês foi de aproximadamente 939 mil dólares, uma proporção semelhante de cerca de um quarto (23%).

Embora possa haver coincidências devido às diferentes metodologias e períodos de análise, esses resultados semelhantes em diferentes dimensões podem servir como uma estimativa do impacto do Polymarket na economia do Polygon.

Além de métricas quantificáveis como usuários ativos, capital depositado, volume de transações e contribuição de gas, o impacto econômico do Polymarket na Polygon também se manifesta em uma série de contribuições mais difíceis de medir diretamente, mas igualmente reais.

Primeiro, a revitalização da liquidez de stablecoins. Todas as transações do Polymarket são liquidadas em USDC, e seu comportamento de alta frequência e contínuo aumenta significativamente a demanda por circulação e uso do USDC na rede Polygon; em segundo lugar, o valor agregado pelo comportamento de retenção de usuários — além do próprio mercado de previsões, esses usuários podem, por conveniência, migrar para outros produtos DeFi na ecossistema Polygon, elevando o valor geral da rede. Essas contribuições, embora difíceis de quantificar com dados específicos, representam as necessidades reais mais valorizadas e escassas na infraestrutura de baixo nível.

Por que agora? A resposta não é difícil de adivinhar

Na verdade, apenas com base na escala de usuários, dados e volume de mercado, o Polymarket já possui condições completas para se estabelecer de forma independente. Não se trata mais de uma questão de “deveria ou não seguir em frente”, mas sim de “quando seguir em frente”.

A razão para escolher este momento para a migração está, em grande parte, relacionada à proximidade do TGE (Token Generation Event) do Polymarket. Por um lado, uma vez que o token seja lançado, sua estrutura de governança, sistema de incentivos e modelo econômico se consolidarão, tornando mais difícil e custoso realizar uma migração de baixo nível posteriormente; por outro lado, a evolução de uma “aplicação única” para um sistema completo de “aplicação + infraestrutura” implica uma mudança na lógica de avaliação, e criar sua própria Layer2 certamente abre um potencial maior para o Polymarket na narrativa e no capital.

Em suma, a saída do Polymarket do Polygon não é apenas uma migração de infraestrutura simples, mas um reflexo das mudanças estruturais na indústria de criptomoedas. Quando uma aplicação de topo começa a ter capacidade de suportar usuários, fluxo e atividades econômicas de forma independente, uma rede de baixo nível que não oferece valor adicional inevitavelmente será “traída”.

Nada mais, apenas buscando lucros.

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