#Gate广场五月交易分享 #Polymarket每日热点 O mercado de previsão mostra sinais de "resfriamento"! Dois gigantes se unem para engolir 150 bilhões, há um jogo maior por trás?

Após sete meses de crescimento explosivo, em abril houve uma primeira freada. Mas Polymarket e Kalshi ainda assim realizaram uma transação surpreendente de 150 bilhões de dólares. Isso não é uma retração, é uma reformulação.
Se você ainda vê o mercado de previsão como uma aposta nas eleições, pode já ter perdido essa gigante que está redesenhando as fronteiras entre informação e finanças. Segundo os dados mais recentes do The Block, os dois maiores mercados de previsão, Polymarket e Kalshi, tiveram um volume de negociações combinado que ultrapassou 150 bilhões de dólares em abril passado. No entanto, um sinal mais sutil é que: a atividade mensal do setor, que cresceu de forma explosiva desde setembro do ano passado, apresentou uma primeira queda em relação ao mês anterior.

01 Verdade dos dados: resfriamento global, aumento da "guerra civil" nos EUA No mês passado, o número de traders ativos na plataforma global da Polymarket caiu de 733 mil em março para cerca de 643 mil, com o volume de dólares negociados e o volume nominal também diminuindo. Mas o mais interessante é que, na subsidiária da Polymarket nos EUA e na Kalshi, os negócios continuam crescendo. O que isso indica? A popularidade global está diminuindo, mas o campo de conformidade nos EUA está acelerando. A Kalshi já se estabeleceu sob o quadro regulatório da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), e até ganhou uma disputa judicial sobre contratos eleitorais. E a Polymarket, que foi rejeitada nos EUA, está agora adquirindo uma bolsa licenciada para atacar de volta o mercado doméstico. Uma disputa pelo domínio do "mercado de previsão legal" já começou.

02 150 bilhões não é o fim, é o começo
Os dados de abril parecem indicar "resfriamento", mas o número de 150 bilhões ainda é astronômico.
É importante notar que isso é apenas o volume de negociações de duas plataformas. Por que o mercado de previsão consegue captar tanto dinheiro? Porque, na essência, não se trata de apostas, mas de votar com dinheiro para coletar informações.
Quando a IA consegue gerar uma quantidade massiva de informações falsas, e os meios tradicionais de comunicação estão divididos por posições, a "sabedoria coletiva" formada por apostas em dinheiro real torna-se o indicador mais confiável. Isso explica por que a direção da regulamentação está mudando rapidamente. Antes, a CFTC dificultava contratos de eventos. Agora, sob uma nova liderança, a CFTC não só lançou diretrizes para promover a inovação, como também processou estados que tentam proibir mercados de previsão. De repressão a apoio, a postura virou de cabeça para baixo.

03 Próximo campo de batalha: negociação com informações privilegiadas e avaliações de bilhões
Com o crescimento explosivo, as sombras também surgem. Em abril, a sombra de "negociação com informações privilegiadas" pairou sobre o mercado de previsão. Para isso, Polymarket e Kalshi estão tomando medidas ativas para proibir apostas usando informações não públicas. Uma vez que o sistema de conformidade seja estabelecido, o mercado de previsão deixará de ser uma "cassino" e passará a ser uma infraestrutura de informação realmente aceita pelo mainstream financeiro. O capital já está se movimentando. A Kalshi, em março, concluiu uma nova rodada de financiamento avaliada em 22 bilhões de dólares. A Polymarket também busca captar recursos com uma avaliação de 15 bilhões de dólares, apoiada pela Intercontinental Exchange, dona da Bolsa de Nova York. Uma avaliação de bilhões de dólares, para um "brinquedo de nicho", já é um ingresso para o palco principal.

Última frase
A queda de abril, em relação ao mês anterior, pode ser apenas uma pausa na trajetória de crescimento. Quando os dois maiores mercados de previsão do mundo se unem para engolir 150 bilhões de dólares, quando a regulamentação nos EUA se prepara para abrir caminho, e quando as fronteiras entre apostas e finanças começam a se confundir — essa guerra pelo controle do preço da "futuro da informação" está apenas começando.