Acabei de notar algo interessante nos dados do mercado. O mercado de criptomoedas sofreu uma queda bastante forte recentemente, com as principais moedas sendo fortemente impactadas em geral. O Bitcoin caiu abaixo de $75K , que era um nível psicológico importante, e isso desencadeou uma cascata de liquidações. Estamos falando de $237 milhões em posições longas de BTC sendo eliminadas em um único dia, e mais de $2,16 bilhões só na última semana. O quadro mais amplo mostra que isso não foi apenas um pico aleatório.

O que realmente me chamou a atenção foi como a redução de alavancagem tem ocorrido há semanas. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% em apenas um dia, eliminando aproximadamente $26 bilhões em exposição. Quando olhamos para o mês completo, o interesse aberto em derivativos caiu cerca de 34%, o que indica que a alavancagem tem sido desfeita de forma constante. Além disso, alguns grandes detentores tiveram perdas não realizadas na casa dos milhões, e dá para entender por que o clima de risco se espalhou tão rapidamente. Não foi só o mercado de criptomoedas, as ações na Europa também estavam enfraquecendo.

A razão pela qual o mercado de criptomoedas caiu basicamente se resume a essa reação em cadeia: o Bitcoin quebra níveis de suporte, as liquidações forçadas entram em ação, essas se transformam em ordens de venda no mercado, o que empurra o preço para baixo e desencadeia ainda mais liquidações. Como o Bitcoin domina o comércio de derivativos, essa pressão naturalmente se espalhou para as altcoins, à medida que os traders reduziram riscos em todos os lugares. É menos uma questão de uma manchete específica e mais sobre a mecânica do desfecho da alavancagem em um mercado que já estava nervoso. Interessante ver como esses fatores técnicos se desenrolam.