《Bate-papo sobre investimento, fundos e Crypto》

《Bate-papo sobre investimento, fundos, Crypto》

#基金 #curador

Logo de manhã, vamos começar por aqui, um bate-papo sobre fundos.

Escrevi um artigo fixo, em 2021 ainda era gestor de produto, depois entrei no DeFi como gestor de fundos de instituições, e mais tarde comecei a trabalhar por conta própria (pode-se chamar de investidor livre, se quiseres exagerar).

Depois disso, nos últimos dois anos, também tentei outras coisas, como gestor de fundos na cadeia (DeFi Curator). Mas tudo isso basicamente terminou no final de 2025, por que terminou, deixo para explicar depois.

Primeiro, voltando ao fundo original do tweet.

Um irmão mais velho que me ajudou no começo, frequentemente me enviava alguns decks de captação de fundos para eu ver. Claro, também havia outros canais com vários decks.

Infelizmente, em quase cem materiais que vi ao longo desses anos, todos eram claramente de baixa qualidade, sem uma única recomendação de investimento positiva. Posso tirar uma conclusão bastante arbitrária: fundos que buscam captação pública, segundo meus critérios, são todos de baixa qualidade.

Como um leigo pode entender facilmente as instituições financeiras? Na verdade, há apenas dois papéis.

Um é procurar dinheiro lá fora. Marca, gestor de fundos famoso, instituições. Tudo o que você consegue ver, sofisticado, externo, é para atrair mais dinheiro.

O outro papel é administrar esse dinheiro, ou seja, os chamados fundos de baixa qualidade. As estratégias são copiadas de outros, escolhendo um bom ciclo de tempo, gerando dados simulados bons, e deixando o papel de captar recursos fazer o seu trabalho.

Não é que eles não tenham capacidade própria, mas esses detalhes não aparecem nos materiais, não podem ser relacionados. Especialmente a capacidade de gestão de risco, que é a mais importante.

Água é água, mas também há barreiras de informação e tecnologia, parece um modelo razoável. Na prática, não é bem assim.

Modelos ativos são fáceis de entender: apostadores. Usam o dinheiro dos investidores para apostar, ganham uma comissão se ganharem, perdem o capital se perderem.

Essa é a natureza humana. Quando o retorno vem principalmente da comissão e não há garantia de devolução, não há como não apostar, sem exceções.

Modelos passivos ou de arbitragem, ganham taxa de gestão. Mas o risco ainda é grande, pois a maior parte das equipes de arbitragem não consegue escapar do cisne negro, e eles aparecem todo ano.

Eu também já investi em outros, e o resultado foi o mesmo: uma bolha que acabou sendo estourada. Dá até graça, 😂.

Vamos falar um pouco mais sobre DeFi Curator

Fazer esse trabalho secundário tem duas motivações: uma é aumentar uma renda passiva, a outra é ver se na alta do mercado há chance de escalar e crescer.

Temos vantagem nisso. Porque somos a equipe que mais entende de DeFi e gestão de risco (pelo menos uma das melhores), sabemos exatamente onde estão os riscos, e por isso cada cisne negro acaba gerando lucro.

Além disso, temos amigos dispostos a ajudar, e rapidamente conseguimos montar tudo.

No começo, tinha uma visão ideal: deixar todos os detalhes das decisões, sem conflito de interesses, abrir o código para revisão de várias partes, mesmo que algo dê errado, podemos dormir tranquilos.

Antes de 1011, nossa carteira era uma das mais rentáveis. Se algo acontecesse, sairíamos mais rápido que os concorrentes, com perdas mínimas.

Depois de 1011, percebi que o mercado não estava certo, revisei a carteira novamente. Removi ativos que “todos estavam investindo”, mas que não podíamos controlar de fato, nem imediatamente, pelo código.

Depois, todos sabem o que aconteceu: os stablecoins investidos pelos gestores de DeFi Curator explodiram, e nós ficamos ilesos. Os chamados grandes nomes, na verdade, são apenas instituições comuns.

Na mesma época, também percebi que a visão ideal era uma ilusão minha, uma esperança sem valor ——

As pessoas não vão te entender só porque você é justo, transparente, sem erros. Elas investem em você só porque você não perdeu dinheiro.

Pelo contrário, enquanto você não perder dinheiro, até mesmo corrupção, fraude, má conduta, não importam.

O risco de potencial perda por parte de outros já é um risco que não quero assumir. Mesmo que na lei você esteja limpo, há riscos fora do âmbito legal.

Manter uma estrutura flexível, com menos pressão em tempos ruins, também é uma boa estratégia.

Por fim, algumas ideias relacionadas:

1. Acho que pessoas não profissionais que investem não deveriam dedicar mais de 10% do seu dinheiro e energia nisso, melhor focar na atividade principal.

Ou, se quiserem se aprofundar, precisam entender cada detalhe. Com base na sua trajetória de aprendizado, tem essa experiência ou talento para isso?

2. Já falei muitas vezes, uma grande vantagem do Crypto é desmistificar o investimento. Em todos os aspectos, de dentro para fora. Nenhum outro setor permite que você compreenda, entre em contato e pratique os fundamentos de forma tão profunda.

3. Gosto muito de acompanhar análises de especialistas do setor, que também é uma grande vantagem do Crypto. Alguns leigos não entendem por que esses discursos de exagero são interessantes. Eu não entendo por que esses conteúdos podem ser acessados de graça, que bondade, hein. (Incluindo este artigo)