Percebi uma interessante regularidade: sempre que saem dados sobre inflação, o mercado começa a enlouquecer literalmente. Na semana passada aconteceu exatamente a mesma coisa - o preço do bitcoin deu um salto repentino para cima, quebrou o antigo máximo, e depois caiu com oscilações significativas em um curto espaço de tempo. Por que isso acontece? Acontece que tudo se resume ao IPC e à sua influência na política monetária.

O IPC é, na essência, uma forma de medir o quanto os preços de bens e serviços aumentaram. Imagine que você acompanha o custo de um pão, uma camisa e um brinquedo. Se há um ano o pão custava 80 dólares e agora 85, isso se reflete no índice. Quando todos esses bens são agrupados, obtém-se uma visão geral da inflação. Os governos olham para esse indicador para entender se os preços estão subindo rápido demais.

Portanto, o IPC não é apenas uma estatística chata - é um sinal que determina se os bancos centrais vão alterar as taxas de juros. Durante a pandemia, aconteceu uma loucura: imprimiram dinheiro, as taxas caíram quase a zero, e todo esse dinheiro inundou os mercados. A criptomoeda disparou, as ações subiram, os preços das casas aumentaram. Mas depois, a inflação atingiu o máximo em 30 anos, e o Federal Reserve teve que agir.

O Sistema de Reserva Federal começou a aumentar as taxas para conter a alta dos preços. Sempre que sai um novo IPC, o mercado recalcula a probabilidade do próximo movimento do Fed. Se a inflação cai, isso pode indicar que em breve as taxas começarão a diminuir, e então o dinheiro voltará a buscar ativos de risco como as criptomoedas. Se o IPC permanecer alto, as taxas ficarão no lugar ou até subirão mais.

O IPC é um indicador-chave porque as taxas de juros influenciam o custo do dinheiro. Quando o dinheiro fica caro, pessoas e empresas hesitam em pegar empréstimos e investir. A liquidez no mercado diminui, e ativos de risco começam a cair. Quando as taxas estão baixas, o dinheiro fica barato, e o capital busca aplicações. É por isso que os três últimos halving do bitcoin aconteceram em condições de taxas baixas - houve influxo de capital no mercado.

Agora, a situação é diferente. As taxas permanecem altas, e a M2 (massa monetária) praticamente não cresce, ao contrário do período de 2020-2021. Isso cria uma dinâmica completamente distinta. Portanto, quando se fala de mercado de alta em criptomoedas, é preciso entender que tudo depende de quando o Fed começará a reduzir as taxas, o que está diretamente ligado ao IPC e aos dados de emprego.

Quando esses dados saem, geralmente há volatilidade. Se você mantém uma posição em futuros, é melhor saber o horário exato de publicação - normalmente, é no meio do mês às 8h30 da manhã, horário do leste. O mercado imediatamente reavalia a situação e faz suposições sobre as futuras taxas. É possível acompanhar essas expectativas por meio de gráficos de probabilidades em plataformas analíticas diversas.

Enfim, o IPC não é apenas um indicador de inflação, é uma janela para o que acontecerá com as taxas de juros, e, portanto, com os fluxos de capital no mercado de criptomoedas. Quanto melhor você entender essa relação, melhor poderá prever os movimentos do mercado. Isso se tornou especialmente importante, porque as criptomoedas já não são um ativo marginal - instituições estão investindo nelas, surgiram ETFs spot, e até políticos discutem isso nas eleições. O mercado de criptomoedas está cada vez mais subordinado a fatores macroeconômicos, assim como os mercados tradicionais.