Bitcoin ocioso, Cardano ativo: O plano de Pogun para transformar BTC em capital produtivo na cadeia

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• Pogun, criado por Omer Husain da IOG, quer construir uma camada de crédito e liquidez para o Bitcoin na rede Cardano.

• A sua principal oferta será um mercado de crédito sem oráculos, sem margem, onde a colateral só pode estar em risco através de incumprimento, não por volatilidade de curto prazo.

Apesar do Bitcoin ser um ativo de 1,6 triliões de dólares, a maioria do BTC permanece inativa em carteiras, tornando-se um ativo puramente especulativo. Enquanto dezenas de plataformas lançaram produtos DeFi ligados ao BTC, nenhuma conseguiu conquistar uma fatia significativa do mercado. Pogun está a lançar-se para mudar isso, aproveitando a rede Cardano como a camada blockchain subjacente.

Pogun é criado por uma equipa liderada por Omer Husain, que atualmente serve como diretor-geral de Bitcoin DeFi no Input Output Group (IOG), a entidade por trás do desenvolvimento do Cardano.

A equipa @pogun_io está a trazer Bitcoin DeFi para o Cardano.

Liderada por @omerh_ , a proposta oferece um motor completo de liquidez e crédito BTC: um mercado de crédito sem margem no 2º trimestre, uma aplicação de rendimento no 3º trimestre, e uma ponte Bitcoin minimizada por confiança alimentada por BitVM no 4º trimestre.

O objetivo é transformar BTC inativo… pic.twitter.com/0tm2XVJYNo

— Input Output Group (@IOGroup) 1 de maio de 2026

Como Husain observa, cada ponte no mundo cripto é construída para mover Bitcoin para outra cadeia, mas poucas oferecem utilidade para esse BTC. Ele acredita que o BTC “tem um problema de destino, não um problema de ponte.”

Pogun está a resolver esse problema através de três produtos diferentes que funcionam sob um sistema único. O primeiro deles é um mercado de crédito sem margem, que Husain afirma ser o primeiro em qualquer rede Layer 1.

Ao contrário de outros produtos on-chain, a oferta do Pogun é modelada de acordo com o funcionamento dos mercados de crédito na vida real. Primeiro, os mutuários e os credores negociam os parâmetros, que serão aplicados por contratos inteligentes. Mais importante, a colateral do mutuário só está em risco se houver incumprimento definitivo, ao contrário de plataformas similares onde a volatilidade de curto prazo pode desencadear liquidações e perdas massivas.

Pogun também oferece o primeiro mercado secundário de dívida na Cardano, onde posições de empréstimo ativas serão representadas como ativos nativos através de tokens de obrigações transferíveis. Espera-se lançar este mercado de empréstimos totalmente on-chain, sem oráculos, no 2º trimestre.

‘Cardano é Construído para Bitcoin DeFi’

No terceiro trimestre, Pogun pretende lançar uma aplicação de rendimento (dApp) que será implantada sobre o mercado de crédito. Diz que esta dApp abrirá a infraestrutura de crédito do Cardano ao capital líquido. Na superfície, os utilizadores obterão retornos sem qualquer negociação manual, enquanto que, nos bastidores, Pogun irá combinar o seu capital com o livro de empréstimos ativo.

No 4º trimestre, a plataforma lançará uma ponte minimizada por confiança, alimentada pelo líder do setor BitVM. A ponte foi desenhada de modo a permanecer totalmente segura enquanto existir pelo menos um operador honesto.

Sobre por que a ponte será lançada por último, Husain explicou:

“…quando for lançada, já existe um mercado de crédito funcional e uma camada de rendimento, portanto há utilidade desde o Dia 1.”

Pogun acredita que a Cardano é a rede ideal para construir Bitcoin DeFi. O modelo EUTXO do Cardano baseia-se fortemente no modelo UTxO do Bitcoin, partilhando uma linhagem arquitetónica direta. Isso permite lógica financeira determinística, taxas previsíveis e segurança nativa.

Pogun baseia-se nos desenvolvimentos em curso dentro do Cardano direcionados ao Bitcoin DeFi. Como reportámos no ano passado, o fundador Charles Hoskinson lançou o Cardinal, um protocolo de finanças descentralizadas para utilizadores de Bitcoin.

Husain comentou:

“O Bitcoin é o ativo digital mais valioso do mundo, e está quase totalmente inativo. Estamos a construir a infraestrutura que permite que ele finalmente opere sob a mesma lógica económica que governa os mercados de crédito maduros, on-chain, sem custódia, e sem abdicar do ativo.”

Pogun procura 12,3 milhões de ADA do tesouro do Cardano para construir a sua plataforma, avaliada em pouco mais de 3 milhões de dólares ao preço atual. Pretende pagar 20% da sua receita até que o empréstimo seja totalmente reembolsado, e depois 5% daqui em diante.

A ADA negocia a $0,2489, com um ligeiro aumento para manter o seu valor de mercado acima de 9 mil milhões de dólares.