Acabei de encontrar esta antiga teoria do ciclo económico de Samuel Benner de 1875, e honestamente, é fascinante como ainda é discutida nos círculos de trading hoje em dia. Ele basicamente mapeou um padrão para períodos em que se deve ganhar dinheiro, dividindo a história do mercado em três fases que se repetem.

A estrutura divide-se assim: há anos de pânico (aproximadamente a cada 18-20 anos) onde crises financeiras acontecem e os mercados colapsam – pense em 1927, 1945, 1981, 1999, 2019. Estes são os anos em que você deve manter uma postura defensiva e evitar vendas por pânico. Depois, há os períodos de boom, quando os preços sobem e é realmente inteligente realizar lucros e sair das posições. Supostamente, estamos em um desses agora, em 2026, o que coincide com o que temos visto nos mercados ultimamente.

A terceira fase é o que realmente me interessa – os anos de recessão e declínio. É quando os ativos estão baratos, os preços estão reprimidos e a economia está lenta. Anos como 2023, 2032, 2040 encaixam-se nesse padrão. Se você consegue suportar a volatilidade e tem capital disponível, é realmente nesse momento que deve acumular. Segure até que o próximo ciclo de boom chegue, então venda na alta.

A tese toda é basicamente: compre na baixa durante recessões, espere pelos períodos de boom, venda na alta e evite ser destruído durante anos de pânico. É cíclico, repetindo-se aproximadamente a cada duas décadas.

Agora, uma advertência importante – isto é reconhecimento de padrões históricos, não uma verdade absoluta. Os mercados reais se distorcem por guerras, avanços tecnológicos, mudanças de política, caos geopolítico. Portanto, enquanto o ciclo de Benner oferece uma estrutura mental útil para pensar sobre períodos de longo prazo em que se deve ganhar dinheiro, você não pode simplesmente seguir cegamente as datas de um gráfico. Trata-se mais de entender o ritmo de altos e baixos do que de cronometrar exatamente os pontos de entrada e saída. Ainda assim, uma perspectiva bastante interessante para pensar sobre ciclos de mercado se você estiver jogando o jogo a longo prazo.