Acabei de encontrar esta perspetiva histórica fascinante sobre os períodos em que se pode ganhar dinheiro. Existe uma teoria antiga de Samuel Benner, de 1875, onde ele tentou mapear os ciclos económicos – basicamente, prever quando os mercados iriam prosperar, quando enfrentariam pânico e quando ocorreriam recessões.

A forma como ele a explicou é bastante interessante. Ele identificou três períodos distintos que se repetem aproximadamente a cada 18-20 anos. Primeiro, há os anos de pânico – estes são os tempos perigosos em que ocorrem crises financeiras e os mercados colapsam. Pense em 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019. A teoria dele sugere que 2035 e 2053 podem seguir o mesmo padrão. Durante estes anos, deve-se ter extremo cuidado e evitar vender em pânico.

Depois, temos os anos de prosperidade – os períodos em que se pode ganhar dinheiro vendendo. Os mercados recuperam, os preços sobem significativamente, e é o momento ideal para realizar lucros. Olhando para a lista dele, anos como 1928, 1935, 1943, 1953, 1960, 1968, 1980, 1989, 1996, 2000, 2007, 2016, 2020 encaixam neste padrão. Curiosamente, 2026 e 2034 também estão marcados como potenciais anos de prosperidade neste ciclo.

A terceira categoria é de anos de recessão e declínio – quando os preços estão deprimidos e a economia desacelera. Na verdade, é neste momento que investidores experientes tradicionalmente compram. 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023, 2032, 2040, 2050, 2059 encaixam nesta categoria. Acabámos de sair de 2023, que foi marcada como uma destas oportunidades de compra.

Portanto, a estratégia básica, do ponto de vista de Benner, é simples: acumular durante as recessões, quando tudo está barato, manter a posição, e depois vender quando chegam os anos de prosperidade e os preços atingem o pico. Evitar completamente os anos de pânico – não se deve ser um vendedor forçado quando o caos atinge o mercado.

Obviamente, trata-se de uma análise de padrões históricos, não de uma verdade absoluta. Os mercados reais são moldados por inúmeras variáveis – geopolitica, avanços tecnológicos, guerras, mudanças políticas, e por aí fora. Mas, como uma estrutura de longo prazo para entender os ciclos de mercado e os períodos em que se pode ganhar dinheiro? Vale a pena ter isto em mente. Especialmente quando se tenta evitar os erros emocionais que a maioria dos traders comete durante períodos voláteis.