Acabei de perceber que há uma coisa que muitos traders de futuros ainda não compreendem completamente, que é o mecanismo ADL - Auto-Deleveraging. Isto é bastante importante porque pode fazer com que posições que estão a dar lucro sejam fechadas de forma inesperada, mesmo quando estás a ganhar dinheiro.

Então, o que é o ADL? Simplificando, quando o mercado sofre uma forte volatilidade e a liquidez na plataforma fica sob pressão, a exchange ativa este mecanismo para reduzir o risco sistémico. Em vez de deixar que traders com grandes perdas falhem, a plataforma começa a fechar posições com lucro de traders com alavancagem elevada para compensar. Parece um pouco injusto, não é?

O funcionamento do ADL é bastante simples, mas bastante perigoso. Quando há uma falta de liquidez, a plataforma não consegue encontrar pessoas suficientes para fechar posições perdedoras a um preço razoável, por isso começa a eliminar negociações com lucro. E prioriza eliminar as posições de utilizadores com maior alavancagem. Tenho visto muitos traders surpreendidos ao ver as suas posições fechadas assim.

A forma de evitar que o ADL te afete não é muito complicada. Primeiro, reduz a alavancagem — quanto maior a alavancagem, maior o risco de ADL. Segundo, não deixes todos os lucros numa única posição; reserva uma parte para reduzir o risco. Terceiro, acompanha sempre o indicador de ADL na plataforma de trading, pois a maioria das exchanges mostra o teu nível de risco.

O que é interessante é que, se a tua posição for fechada devido ao ADL, ainda assim vais receber todo o lucro, mas não podes controlar o momento de sair. Por isso, entender bem o ADL é importante — não só para proteger o teu dinheiro, mas também para gerir o risco de forma mais inteligente.

Acho que isto é especialmente importante em períodos de forte volatilidade do mercado. Não basta apenas ganhar dinheiro, é preciso saber sair das negociações de forma segura e adequada. Todos querem lucros, mas perder o controlo da posição por causa do ADL não é nada bom.