Recentemente, tenho voltado a olhar para LST e re-staking, quanto mais vejo, mais acho que as palavras “retorno” são bastante barulhentas.

O retorno do LST, para ser honesto, é principalmente recompensa de staking + possível reutilização secundária, mas ao fazer re-staking, também se reutiliza a segurança, o que aumenta o dinheiro, mas o risco também se acumula: contratos, mecanismos de punição, saques de liquidez, e até mesmo uma falha de um novo serviço pode afetar tudo.

De onde vem o retorno?
De pessoas dispostas a pagar por segurança/liquidez/atenção, ou pode ser subsídio que está sendo sustentado artificialmente.

Recentemente, todos comparam produtos de retorno na cadeia com RWA, rendimento de títulos americanos, entendo, afinal as taxas de juros reais estão mais “quietas” lá fora.
Mas aqui na cadeia, estou mais interessado: o retorno é sustentável, e a saída ainda é suave.
De qualquer forma, eu mesmo vejo o re-staking como uma posição de alta volatilidade, faço um teste pequeno, dormir bem é mais importante.
Vamos devagar.