As 5 perguntas mais interessantes dos analistas na teleconferência de resultados do Q4 do Pinterest

As 5 perguntas mais interessantes dos analistas na teleconferência de resultados do Q4 do Pinterest

Jabin Bastian

Qui, 19 de fevereiro de 2026 às 14h40 GMT+9 Leitura de 4 min

Neste artigo:

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  PINS

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O quarto trimestre do Pinterest foi recebido com uma reação negativa significativa pelo mercado, já que a receita ficou ligeiramente abaixo das expectativas de Wall Street e a orientação para o próximo trimestre decepcionou. A gestão atribuiu a diferença às contínuas reduções de publicidade por parte de grandes clientes do retalho, que foram desproporcionalmente impactados por tarifas e pressões de margem. O CEO Bill Ready descreveu o desempenho da empresa como aquém do seu potencial e destacou a necessidade urgente de diversificar a base de anunciantes do Pinterest e acelerar a transformação das suas vendas. Ele apontou especificamente a exposição da empresa a grandes retalhistas como uma razão-chave para o Pinterest sentir de forma mais aguda os ventos contrários ao investimento publicitário do setor do que alguns concorrentes.

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Destaques do Pinterest (PINS) no Q4 do ano civil de 2025:

**Receita:** $1,32 mil milhões vs estimativas de analistas de $1,33 mil milhões (crescimento de 14,3% ano a ano, 0,8% abaixo)

**EPS ajustado:** $0,67 vs estimativas de analistas de $0,67 (em linha)

**EBITDA ajustado:** $541,5 milhões vs estimativas de analistas de $547,1 milhões (margem de 41%, 1% abaixo)

**Orientação de receita para o Q1 do ano civil de 2026** é de $961 milhões na média, abaixo das estimativas de analistas de $981,8 milhões

**Orientação de EBITDA para o Q1 do ano civil de 2026** é de $176 milhões na média, abaixo das estimativas de analistas de $205,4 milhões

**Margem operacional:** 22,8%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado

**Usuários ativos mensais:** 619 milhões, aumento de 66 milhões em relação ao ano anterior

**Capitalização de mercado:** $10,89 mil milhões

Embora gostemos de ouvir os comentários da gestão, nossa parte favorita das teleconferências de resultados são as perguntas dos analistas. Essas são não roteirizadas e podem frequentemente destacar tópicos que as equipes de gestão prefeririam evitar ou tópicos cuja resposta é complicada. Aqui está o que chamou nossa atenção.

Nossas 5 principais perguntas de analistas na teleconferência de resultados do Q4 do Pinterest

**Doug Anmuth (JPMorgan)** perguntou sobre os fatores que impulsionaram a fraqueza na receita do Q4 e a orientação para o Q1. A CFO Julia Donnelly explicou que grandes anunciantes do retalho reduziram seus gastos devido às tarifas, e que esses obstáculos podem persistir até o próximo trimestre.

**Ross Sandler (Barclays)** questionou o timing e o impacto da transformação da força de vendas. O CEO Bill Ready disse que é provável que haja uma disrupção de curto prazo, com benefícios completos esperados ao longo de vários trimestres à medida que a nova organização de vendas amadurece.

**Ken Gawrelski (Wells Fargo)** questionou a necessidade de mais investimentos em tecnologia para ampliar a base de anunciantes. Ready respondeu que automação baseada em IA e integrações de medição de terceiros serão essenciais para atrair e reter clientes de pequenas empresas.

**Eric Sheridan (Goldman Sachs)** perguntou como o Pinterest está posicionado num mercado de publicidade digital cada vez mais moldado por IA e novos entrantes. Ready destacou a plataforma única do Pinterest, focada em visual, e o público com alta intenção comercial como diferenciais principais.

**Colin Alan Sebastian (Baird)** perguntou sobre os fatores que influenciam a orientação de margem. Donnelly detalhou que investimentos deliberados em IA e custos de reestruturação serão equilibrados por reduções específicas de despesas operacionais, resultando em margens de EBITDA ajustado aproximadamente estáveis, excluindo o impacto da aquisição da TV Scientific.

 






Continuação da história  

Catalisadores nos próximos trimestres

Nos próximos trimestres, a equipe da StockStory acompanhará (1) evidências de expansão bem-sucedida para o mercado médio, pequenas empresas e anunciantes internacionais, (2) o ritmo e impacto de lançamentos de produtos alimentados por IA, como o Pinterest Assistant e melhorias no Performance Plus, e (3) a velocidade e eficácia da nova transformação de vendas e estratégia de entrada no mercado. O progresso nessas áreas será fundamental para fechar a lacuna entre o engajamento do usuário e a monetização.

Atualmente, o Pinterest é negociado a $16,40, uma queda de $18,54 pouco antes dos resultados. Há uma oportunidade na ação? Veja por si mesmo no nosso relatório completo de pesquisa (é gratuito para membros ativos do Edge).

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