Recentemente, ao estudar produtos DeFi, percebi que muitas pessoas têm dificuldade em distinguir os conceitos de APR e APY. Na verdade, a diferença entre eles parece simples, mas afeta bastante o seu rendimento real, valendo a pena entender bem.

Primeiro, o significado de APR é mais direto — é a taxa de juros anual, ou seja, a proporção de juros que você pode ganhar sobre o seu capital em um ano. Por exemplo, se você deposita 10.000 dólares e a APR é 20%, após um ano você terá ganho 2.000 dólares de juros, e o valor total será 12.000 dólares. Dois anos, será 14.000 dólares, três anos, 16.000 dólares, crescimento linear, sem coisas complicadas.

Mas o APY é diferente. O núcleo do APY está na capitalização — ou seja, "juros sobre juros". Suponha que a mesma APR de 20%, mas o banco pague juros mensalmente, então os juros de cada mês serão automaticamente adicionados ao principal, e no próximo mês você poderá ganhar juros sobre um valor maior. Assim, ao final de um ano, você não terá ganho 2.000 dólares, mas sim 2.429 dólares. Se a capitalização for diária, ao final de um ano você pode ganhar 2.452 dólares. Parece parecido, mas se estender para três anos, com capitalização diária, você pode chegar a 19.309 dólares, o que é 3.309 dólares a mais do que sem considerar a capitalização. A força dos juros compostos é realmente impressionante.

Portanto, quanto maior a frequência de capitalização, maior será o seu rendimento. É por isso que entender o APY é importante — ele já leva em conta o efeito da capitalização. Com a mesma APR de 20%, capitalizando mensalmente, o APY equivale a 21,94%; capitalizando diariamente, equivale a 22,13%.

Ao comparar diferentes produtos DeFi, isso é especialmente crucial. Alguns produtos reportam APR, outros reportam APY; se você comparar diretamente, pode se enganar facilmente. É preciso convertê-los para a mesma terminologia para que a comparação seja válida. Além disso, mesmo que ambos usem APY, é importante verificar se a frequência de capitalização é a mesma, pois produtos com capitalização diária e mensal podem ter rendimentos finais bastante diferentes.

Outro ponto importante: em produtos de criptomoedas, às vezes o APY representa os tokens de recompensa que você pode ganhar, e não o retorno em moeda fiduciária. Isso é fundamental, pois mesmo recebendo tokens com APY alto continuamente, se o preço desses tokens cair bastante, o valor total do seu investimento (calculado em moeda fiduciária) ainda pode diminuir. Portanto, é essencial ler atentamente os termos do produto e entender o verdadeiro significado do APY nesse cenário, para não se deixar levar por taxas de retorno elevadas.

Resumindo de forma simples: APR é uma taxa de juros fixa anual, enquanto o APY inclui o efeito da capitalização, então geralmente o APY será maior que o APR. Lembre-se disso: ao comparar produtos, use a mesma terminologia para evitar erros. Recentemente, também vi vários produtos DeFi na Gate; quem estiver interessado pode fazer comparações por si mesmo, usando essa lógica para avaliar quais produtos são mais vantajosos.