Acabei de assistir à ação do mercado hoje e está bastante difícil lá fora. Todo mundo fala sobre por que as criptomoedas estão a cair, mas honestamente não é uma coisa só - é mais como uma tempestade perfeita de desleveraging atingindo tudo de uma vez. O Bitcoin sofreu uma queda e todo o resto seguiu o exemplo. Estou vendo liquidações massivas por toda parte, o que alimenta um ciclo vicioso onde vendas forçadas empurram os preços para baixo e acionam ainda mais vendas forçadas.

Os números de liquidação são realmente impressionantes quando você os analisa. Ontem sozinha, cerca de 237 milhões de dólares em posições longas de BTC foram eliminados. Mas aqui está o ponto - isso não é apenas um problema de hoje. Na última semana, foram aproximadamente 2,16 bilhões de dólares em liquidações de BTC, e no último mês estamos falando de 4,4 bilhões de dólares. Isso é muito alavancagem sendo desfeita, e mostra que essa queda não é um pico aleatório. Ela vem se formando há semanas.

O que está impulsionando a queda do mercado de criptomoedas agora parece ser uma combinação de fatores. Há definitivamente um clima de aversão ao risco atingindo tudo - as ações na Europa estão lutando, preocupações com a política monetária estão pesando no sentimento, e você consegue sentir a nervosidade em torno dos grandes detentores. O mercado de derivativos também está encolhendo - o interesse aberto caiu cerca de 4,4% em apenas um dia, eliminando aproximadamente 26 bilhões de dólares em exposição. No último mês, o interesse aberto total de derivativos caiu cerca de 34%, o que indica que a alavancagem vem saindo do mercado de forma constante, não apenas hoje.

O Bitcoin é a peça-chave aqui, já que domina o mercado de derivativos. Quando ele se move, tudo o mais é arrastado junto. Essa é uma das razões pelas quais você está vendo as altcoins sendo duramente atingidas - não é algo específico delas, é apenas o efeito cascata da fraqueza do Bitcoin. O mercado está claramente em modo de desleveraging.

Olhando para o futuro, estou de olho na marca de 75.000 dólares para o Bitcoin. Se ele se mantiver acima disso, podemos ver alguma estabilização. Quebrar abaixo dessa linha, claramente, e o próximo suporte importante fica por volta de 70.000 dólares. Para que o mercado mais amplo consiga uma trégua, o Bitcoin precisa parar de cair e essas liquidações precisam desacelerar. Até que isso aconteça, espere que a volatilidade permaneça elevada e que qualquer recuperação seja difícil. Essa queda não é pânico - é o resultado de semanas de desfecho de alavancagem atingindo um ponto de ruptura.