Recentemente tenho vindo a acompanhar a liquidação e cada vez mais percebo que o “atraso” das oráculos é o verdadeiro custo invisível. Primeiro, vamos esclarecer a hipótese: se a tua posição tem uma alavancagem elevada, uma taxa de garantia próxima do limite, e usas empréstimos/perpétuos alimentados por preços externos. Então, o atraso na alimentação de preços = já viste que o mercado caiu, mas o sistema ainda não atualizou o “preço de referência”, e a curto prazo a tua posição parece segura; quando ele finalmente atualiza, pode passar diretamente a margem de segurança, e uma liquidação acontece de repente, com slippage + penalizações a serem aplicadas, dando a sensação de “como é que desapareceu de repente”.

Também há o inverso: nos segundos em que o preço alimentado está anormalmente baixo, outros podem aproveitar para liquidar, enquanto tu só podes esperar pela confirmação, especialmente agora que todos ficaram assustados com coisas como pontes cross-chain, e quando há uma cotação anormal, a tendência é fingir que nada se passa…
Resumindo, quanto mais próxima estiver a tua posição do limite, mais estás a jogar com o ritmo do preço alimentado.
Eu próprio agora prefiro deixar uma margem de segurança maior, mesmo que ganhe menos.