#Gate广场五月交易分享 8 milhões de dólares em volta, sem atacar! Bitcoin sofre quatro dias consecutivos de short squeeze, reservas nas exchanges esgotadas, quanto tempo ainda os vendedores a descoberto podem aguentar?

Desde o final de abril, o Bitcoin tentou quatro vezes ultrapassar a barreira de 80 mil dólares, mas nunca conseguiu uma ruptura efetiva. Enquanto essa "bomba" permanece pendente, o mercado de criptomoedas apresenta uma forte divisão — nas últimas 24 horas, os liquidamentos de posições vendidas atingiram 105 milhões de dólares, o dobro das posições longas, com dezenas de milhares de traders que apostaram na queda sendo forçados a sair. Ao mesmo tempo, as reservas de BTC nas exchanges caíram ao nível mais baixo desde 2018, com liquidez em contínua contração. Por outro lado, o Ethereum atingiu o maior fluxo de entrada em ETFs em quase um ano, indicando uma grande rotação de dinheiro inteligente de Bitcoin para Ethereum.
80 mil dólares está quase ao alcance, quem será o último vencedor?

1. Visão geral do mercado: 80 mil em volta, sem ataque, liquidamentos queimam os vendedores
4 de maio, o mercado de criptomoedas apresentou uma batalha de touros e ursos enquanto permanecia lateral em alta.
Bitcoin (BTC) testou repetidamente na faixa de 77.500 a 79.000 dólares, mas essa foi a quarta tentativa de atingir 80 mil dólares neste mês. Até o momento, o preço do Bitcoin mantém-se próximo de 78.400 dólares, com alta de 0,4% nas últimas 24 horas. A participação de mercado do Bitcoin permanece em 58,5%, com fundos altamente concentrados na principal moeda. O Ethereum (ETH) mostrou desempenho mais sólido. Atualmente cotado em cerca de 2.325 dólares, sustentado acima do nível de 2.300 dólares, mantendo-se firme há vários dias. O ETH teve melhor desempenho que o Bitcoin, com a taxa ETH/BTC subindo de 0,029 em 22 de abril para cerca de 0,030, indicando uma rotação de capital de BTC para ETH. O índice de medo e ganância subiu para 47 em 3 de maio, recuperando-se de um mínimo de 9 no início de abril, retornando à zona "neutra" após um mês de alta de 38 pontos.
Em abril, o Bitcoin subiu cerca de 12%, marcando o mês mais forte em quase um ano, mas a recuperação do sentimento ainda ficou atrás do movimento de preço, com o mercado cauteloso quanto à continuidade dessa alta.
No que diz respeito a liquidamentos, nas últimas 24 horas, o total de liquidações na rede foi de aproximadamente 166 milhões de dólares. Destes, 105 milhões de dólares foram de posições vendidas, representando mais de 63%, muito acima dos 60 milhões de dólares de posições compradas. Liquidamentos de posições vendidas de BTC atingiram cerca de 30,78 milhões de dólares, enquanto as compras liquidaram apenas 5,99 milhões; para ETH, as vendas de posições vendidas somaram cerca de 28,02 milhões, e as compras apenas 7,37 milhões. Isso indica que, durante as quatro tentativas de atingir 80 mil dólares, os traders que apostaram na queda foram continuamente forçados a sair por força de liquidações.

2. Impasse geopolítico: preços do petróleo elevados representam o maior vento contrário macroeconômico
As negociações entre EUA e Irã continuam sendo uma espada de Dâmocles pendurada sobre o mercado. Recentemente, foi divulgado que o Irã não exige mais que Trump resolva a questão do bloqueio do estreito de Hormuz antes de uma reunião face a face, e está disposto a reabrir essa rota de energia global antes de um cessar-fogo formal. Contudo, a condição central do Irã é a de um cessar-fogo permanente, o que torna essa postura mais uma estratégia de negociação do que uma concessão real. Simultaneamente, o Comando Central dos EUA mantém o bloqueio marítimo do estreito de Hormuz, sendo necessário pelo menos seis meses para remover minas e obstáculos. Se o cessar-fogo fracassar, o prazo de 60 dias será reiniciado. Autoridades americanas confirmaram que a suspensão das hostilidades e a extensão do cessar-fogo ainda são "temporárias", com risco de rápida mudança de cenário. Mesmo com sinais positivos nas negociações, o preço do petróleo permanece na faixa de 95 a 100 dólares, refletindo uma expectativa de inflação que impede uma queda significativa no curto prazo, enquanto a possibilidade de corte de juros pelo Fed está praticamente descartada. O núcleo do PCE subiu para 3,2% em março, acima dos 3% anteriores, indicando que a inflação subjacente ainda é controlável, mas não baixa. Os preços elevados do petróleo continuam transmitindo essa pressão inflacionária para os ativos de risco globais. Enquanto o problema do estreito de Hormuz não for resolvido, o petróleo dificilmente retornará rapidamente a uma zona confortável, e o vento contrário macroeconômico continuará limitando o potencial de valorização dos ativos digitais.

3. Fluxo de capitais: Ethereum atrai recursos contra a tendência, rotação de dinheiro inteligente acelerada
No contexto de saídas contínuas de fundos de ETFs de Bitcoin em abril, o fluxo de capital em ETFs apresenta forte divisão.
ETF de Bitcoin: no final de abril, houve uma saída líquida de 137,8 milhões de dólares, com o ETF da BlackRock (IBIT) caindo por três dias consecutivos. Em 1º de maio, houve entrada líquida de 14,7 milhões de dólares, encerrando a sequência de saídas, mas o impulso de capital ainda é fraco, distante do pico de 2,44 bilhões de dólares de entrada líquida em abril.
ETF de Ethereum: em contraste com o Bitcoin, o ETF de ETH registrou quatro dias consecutivos de entrada líquida, totalizando cerca de 23,64 milhões de dólares. Apesar do volume modesto, é uma das maiores entradas contínuas recentes na categoria. Após semanas de saída líquida no final de abril, o ETF de ETH voltou a atrair recursos. A Morgan Stanley (MSBT) continua captando recursos, e o interesse institucional em financiar ETH está se recuperando, explicando por que o preço do ETH tem se mostrado mais forte que o do Bitcoin recentemente. Em 1º de maio, a soma de entradas líquidas em ETFs de BTC e ETH atingiu 731 milhões de dólares, a maior desde algum tempo, indicando uma possível rotação de grandes categorias de ativos. Alguns fundos que estavam em espera estão migrando de operações de alta liquidez de T+0 em Bitcoin para ETFs de ETH. O dinheiro inteligente está votando com ações concretas.

4. Profundidade on-chain: reservas nas exchanges esgotadas, crise de liquidez à vista
Dados on-chain indicam uma das maiores ameaças de escassez de oferta dos últimos anos. As reservas de BTC nas exchanges caíram ao nível mais baixo desde 2018. Segundo dados de Gate e CoinGlass, as reservas de BTC nas exchanges estão em cerca de 2,447 milhões de BTC, atingindo o menor nível desde 2018. Isso significa que, nos últimos três anos, aproximadamente 770 mil BTC foram removidos de circulação de forma definitiva. Quando a oferta de um ativo encolhe rapidamente enquanto a demanda permanece, o resultado é uma reavaliação sistêmica de preços. Os principais detentores — emissores de ETFs e empresas listadas (como Strategy) — possuem mais de 1,2 milhão de BTC, na maioria bloqueados por longos períodos, sem possibilidade de negociação no mercado aberto. Se uma forte demanda de compra surgir no mercado à vista, o saldo atual das exchanges pode não ser suficiente para atender à demanda instantânea, provocando saltos de preço em curto prazo. Grandes whales continuam acumulando em grande escala. Endereços com 10 a 10.000 BTC aumentaram sua posse em cerca de 41 mil BTC nas últimas duas semanas, o maior acúmulo contínuo desde o início de março. O suporte de 77 mil dólares é o custo médio dessas whales. Além disso, um endereço de whale retirou mais 400 BTC de uma carteira, elevando seu total para aproximadamente 3.535 BTC (valor superior a 260 milhões de dólares). Essa contínua retirada de fundos das exchanges para carteiras frias demonstra preferência de grandes investidores por posições de longo prazo. A redução na entrada de fundos nas exchanges também confirma esse movimento: sem novos aportes, o volume de ativos em circulação diminui. Se a pressão de alta para atingir 80 mil dólares se consolidar, o desequilíbrio entre oferta e demanda poderá gerar uma explosão de preços em um instante.
Por outro lado, o volume de stablecoins vem aumentando silenciosamente. No dia 2 de maio, uma entrada de 100 milhões de dólares em USDT foi registrada na Binance, parte de uma tendência de aproximadamente 6 bilhões de dólares em entradas líquidas de stablecoins nos últimos dois meses. Dados on-chain mostram que, em 24 horas, entraram 216 milhões de USDT nas exchanges. Essas stablecoins aguardam uma oportunidade de entrada no mercado — quando os investidores perceberem que o momento é adequado, elas se transformarão imediatamente em compras. As balas estão na câmara, prontas para serem disparadas a qualquer momento.

5. Análise técnica: 20 bilhões em posições vendidas pressionam o Bitcoin acima de 80 mil dólares
Bitcoin: o nível de 80 mil dólares já criou uma contagem regressiva para uma liquidação de posições vendidas
Apesar de quatro tentativas de testar o nível de 80 mil dólares sem sucesso, os sinais técnicos indicam que o espaço para os vendedores se esgotou.
Pontos-chave: suporte de curto prazo: $77.300 (quebrado, pode buscar $75.600-$76.800) linha de defesa abaixo: $74.900 (quebra pode gerar liquidações em massa de posições longas) resistência principal: $80.000 (tentativas múltiplas de romper essa barreira psicológica e técnica) ponto de ruptura: acima de $80.000 (aproximadamente 2,1 bilhões de dólares em posições vendidas se acumulando, uma quebra pode gerar uma grande liquidação de shorts)
Objetivo final: $82.000 (se conseguir se firmar acima de 80 mil, a estrutura de topo duplo no gráfico diário será rompida) no gráfico de 4 horas, o mercado mostra sinais de estar entrando na "noite do short squeeze" — o preço se aproxima várias vezes, mas nunca consegue ultrapassar os 80 mil dólares. Isso não indica fraqueza dos touros, mas sim uma fase de consolidação que consome a paciência e o margin de vendedores a descoberto. A formação de um "topo duplo" no gráfico diário começa a ser discutida, mas se o nível de 80 mil for rompido com sucesso, esse valor se tornará alvo principal para os compradores. Do ponto de vista macro on-chain, o preço médio "real" do mercado está em torno de 78.100 dólares — um importante custo de referência para a liquidez do Bitcoin à vista, que foi rompido pela primeira vez desde janeiro de 2026, sendo interpretado por analistas como um sinal precoce de potencial fortalecimento da tendência. Essa ruptura indica que a demanda reprimida dos últimos meses está sendo ativada progressivamente. Aviso de liquidação: se o BTC romper 80 mil dólares, cerca de 2,1 bilhões de dólares em posições vendidas serão liquidadas instantaneamente, formando uma típica liquidação de short squeeze; se cair abaixo de 74.900 dólares, aproximadamente 1,035 bilhões de dólares em posições longas também serão liquidadas. Quanto mais tempo o mercado permanecer lateral, maior será a concentração de liquidações. Cada segundo conta na preparação para a última mudança de tendência.
Ethereum: fraco, mas com potencial de força
O ETH cotado em cerca de 2.325 dólares mostra um desempenho claramente superior ao do Bitcoin, mantendo-se firme acima de 2.300 dólares há vários dias, com uma formação técnica mais sólida. Pontos-chave: suporte de curto prazo: $2.300 (ponto inteiro, quebra pode testar $2.100-$2.200) linha de defesa abaixo: $2.000 resistência principal: $2.400 (rompimento com volume abrirá espaço para subir até $2.500-$2.600) do ponto de vista técnico, a taxa ETH/BTC está se fortalecendo, com sinais de rotação contínua pela primeira vez em semanas. A maior diferença em relação ao Bitcoin é que o Ethereum não acumulou uma grande quantidade de contratos de venda a descoberto. Entradas líquidas constantes em ETFs, combinadas com a retomada da atividade on-chain, fornecem uma base sólida para uma trajetória independente do ETH.

6. Aviso de liquidação: pressão dupla pode atingir 500 milhões de dólares
O maior risco atual do mercado é a concentração dupla de liquidações, que atingiu um ponto crítico. Segundo dados do CoinGlass, se o BTC romper 80 mil dólares, a força de liquidação de posições vendidas nas principais exchanges centralizadas (CEX) atingirá cerca de 1,07 bilhão de dólares, concentrada na faixa de 80.000 a 82.000 dólares. Essas posições vendidas estão sustentadas por margens elevadas, e quanto mais tempo permanecerem, mais o preço de liquidação tende a diminuir. O mercado lateral está silenciosamente "matando" os traders de baixa. No caso do ETH, uma estrutura semelhante se forma. Se o ETH romper a faixa de 2.460-2.500 dólares, a força de liquidação de posições vendidas nas principais CEX também atingirá vários milhões de dólares. Essa estrutura de liquidação dupla significa que, ao escolher uma direção, o movimento será amplificado por liquidações em várias vezes. Enquanto o endividamento de margem não for completamente liquidado, cada passo do mercado será uma operação de equilíbrio delicado.

7. Perspectivas de operação: lateralização se estreita, a direção está por vir
Os traders de curto prazo devem se preparar para uma janela de mudança de tendência — recomenda-se esperar e observar, aguardando sinais claros de direção. Especificamente, atenção aos seguintes sinais:
Bitcoin: foco em se o nível de 79.500-80.000 dólares consegue romper com volume. Se romper, uma rápida liquidação de shorts pode empurrar o preço para 82.000-83.000 dólares. Se romper abaixo de 77.000 dólares, atenção a uma correção para 75.000-76.000 dólares.
Ethereum: atenção se a resistência de 2.400 dólares for rompida com volume. Se romper, pode-se seguir com posições leves, com alvo de 2.500-2.600 dólares; se cair abaixo de 2.250 dólares, pare as perdas rapidamente.
Estratégia dupla: a lateralização atual pode ser rompida a qualquer momento nas extremidades superior ou inferior. Traders mais agressivos podem fazer operações de compra na faixa de 77.500-79.000 dólares, com stops rigorosos — acima de 80.500 dólares ou abaixo de 76.800 dólares. Ethereum: a rotação de capital de ETH/BTC está acelerando, e investidores podem alocar pequenas posições longas para aproveitar a recuperação. Para investidores de médio a longo prazo, regiões abaixo de 75.000 dólares ainda oferecem oportunidades de construir posições gradualmente. A escassez de reservas nas exchanges, a redução contínua na dificuldade de mineração e o fluxo de compra institucional via ETFs estão impulsionando uma mudança estrutural na oferta e demanda. A questão central é: será a liberação de riscos geopolíticos (favorável aos ursos) ou a contração de liquidez (favorável aos touros) que desencadeará a próxima fase de movimento de preços?
Para posições de longo prazo, manter posições de base é mais eficaz do que tentar timing frequente.
Aviso de risco principal
Liquidação massiva acima de 80 mil dólares: posições vendidas ainda não forçadas a liquidar, uma quebra nesse nível pode acelerar a liquidação de shorts; vulnerabilidade de liquidações duais: os limites de 77 mil e 80 mil dólares acumulam grandes ordens de liquidação, uma quebra ou rompimento pode amplificar rapidamente a volatilidade;
Risco geopolítico: o acordo de cessar-fogo EUA-Irã ainda é "temporário", qualquer movimento pode alterar o cenário de risco;
Saída de mineradores e queda de hash rate: em 1º de maio, a dificuldade de mineração do Bitcoin foi reduzida pela segunda vez consecutiva em 2,3%, com o hash rate abaixo de 1 ZH/s. A saída de mineradores fracos reduz a pressão de venda, mas também reflete uma falta de confiança no mercado. Por outro lado, a redução na dificuldade também diminui o custo de operação dos mineradores que permanecem, o que pode ter efeito neutro no preço; o suporte de 2.300 dólares para ETH é crucial: se o Ethereum perder esse nível, o sentimento de mercado pode deteriorar-se rapidamente, puxando o Bitcoin para baixo também.

Estas informações são apenas para fins de compartilhamento, não constituem aconselhamento de investimento! Desejo a todos boas operações!!