Recentemente, estou a pensar numa questão, por que algumas pessoas sempre perdem dinheiro ao negociar, enquanto outras conseguem lucros consistentes? A chave pode estar na relação entre lucro e prejuízo.

O que exatamente significa a relação entre lucro e prejuízo? Simplificando, é a proporção entre o dinheiro que ganhas e o que perdes em cada operação. Mas muitas pessoas nunca calcularam isso de forma séria. Vou dar um exemplo: suponha que a tua carteira tenha 100 euros, e uses apenas 10%, ou seja, 10 euros, por operação.

Se a tua relação de lucro e prejuízo for 1:1, ou seja, ganhas 10 euros e perdes 10 euros, precisas de uma taxa de sucesso de 60% para realmente lucrar. Mas se conseguires uma relação de 1:1,5, só precisas de uma taxa de sucesso de 40%. Qual é o conceito? Com uma relação de 1:2, só precisas de 40% de sucesso. Com 1:3, só 30%. E o mais extremo, uma relação de 1:5, só 20% de sucesso, o que é até menor do que lançar uma moeda.

Ao falar disto, alguém pode contestar: "Professor, é fácil dizer isso, mas como faço para fechar a posição com uma perda de 10 euros toda vez, e ganhar 15 ou 20 euros?" Aqui entra uma questão prática. Muitas pessoas estão a enganar a si mesmas, achando que se não realizarem a perda, ela não conta como prejuízo, e que só no final, quando fica positivo, é que é lucro. Mas essa ideia só funciona se a tua taxa de sucesso for 100%, o que é impossível.

Conheci um estudante com uma taxa de sucesso de 71%, parece alta, certo? Com uma relação de lucro e prejuízo de 1:1,5, mas após dez dias ainda não tinha tido prejuízo nem lucro. Este é um erro clássico de novato. Algumas pessoas fazem operações durante 6 dias seguidos com 100% de sucesso e pensam que são bons, mas na verdade é só porque fizeram poucas operações. Olhando a longo prazo, com apenas 4 operações por semana, ou 4 por mês, a taxa de sucesso parece alta. Mas se acreditares nisso, aumentas a frequência de negociações e o tamanho das posições, caindo na armadilha da confiança.

Por outro lado, há quem tenha uma taxa de sucesso muito baixa, fazendo dezenas ou até centenas de operações por dia, entrando ao ver um sinal, sem resistir ao impulso. Nesse caso, a taxa de sucesso será certamente baixa. Ou alguém faz apenas 4 operações por semana e perde 3, o que geralmente indica que a sua análise pode estar correta, mas entrou no momento errado, colocou stop-loss demasiado apertado, ou tem medo de perder dinheiro, sendo demasiado cauteloso.

A recomendação principal é simples: antes de entrar na operação, pensa quanto estás disposto a perder, por exemplo, 10 euros, e verifica se o mercado te dá a oportunidade de ganhar 15 ou 20 euros. Se sim, vale a pena fazer a operação. Se não, melhor desistir. Regista todas as operações a longo prazo, assim podes ver a tua verdadeira taxa de sucesso e relação de lucro e prejuízo, e entender por que estás sempre a perder dinheiro.

No fundo, a verdadeira essência da relação entre lucro e prejuízo é ajudar-te a compreender que não é só quanto maior a taxa de sucesso, melhor, mas que a combinação entre taxa de sucesso e relação de lucro/prejuízo é que determina o teu rendimento. Uma taxa de sucesso de 50% com uma relação de 1:1, por exemplo, não te faz perder nem ganhar. Mas se conseguires uma relação de 1:2, uma taxa de sucesso de 40% é suficiente. Essa é a força da matemática. Guarda bem esta tabela, faz as contas e vais perceber por que tenho sempre insistido na importância da relação entre lucro e prejuízo.