Posco Holdings, devido ao bom desempenho em negócios que não são de aço, teve o preço-alvo ajustado para 550.000 won sul-coreanos

Hyundai Securities afirmou no dia 4 que o desempenho do POSCO Holdings no primeiro trimestre deste ano superou claramente as expectativas do mercado, e elevou o preço-alvo das ações de 490.000 won para 550.000 won. A análise indica que, embora a lucratividade do setor de aço principal ainda seja fraca, a melhoria nos resultados das subsidiárias de infraestrutura, aço no exterior e materiais para baterias secundárias impulsionou o aumento do desempenho consolidado geral.

De acordo com o analista da Hyundai Securities, Kwon Ji-woo, o lucro operacional consolidado do POSCO Holdings no primeiro trimestre foi de 7.070 bilhões de won, um aumento de 24,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. Este nível superou o consenso do mercado (expectativa média do setor de valores mobiliários) em 20%. O mercado tinha uma previsão conservadora devido à desaceleração do ciclo do setor de aço e ao aumento dos custos, mas o desempenho real refletiu uma recuperação mais rápida do que o esperado nos setores não relacionados ao aço.

Especificamente, no setor de infraestrutura, a POSCO E&C conseguiu reverter prejuízos no primeiro trimestre de 2026, após uma grande perda no quarto trimestre de 2025. O departamento de materiais para baterias secundárias também reduziu significativamente o déficit em comparação com o trimestre anterior. Em contrapartida, o desempenho do setor de aço sob a marca do POSCO foi insatisfatório. Isso ocorreu devido ao aumento do câmbio, do gás natural liquefeito e dos preços das matérias-primas, que elevaram os custos. Empresas de aço são sensíveis às variações nos custos de matérias-primas e energia, e a análise indica que, neste trimestre, essa pressão de custos impactou diretamente a lucratividade.

No entanto, o setor de valores mobiliários também está atento à possibilidade de recuperação do setor de aço. Como os aumentos de preços dos produtos de aço, promovidos entre fevereiro e março, devem começar a refletir no ASP (preço médio de venda) a partir do segundo trimestre. Especialmente, produtos amplamente utilizados em materiais industriais, como chapas de aço laminado a quente e chapas grossas, se os preços se normalizarem, a margem de lucro — ou seja, o espaço de lucro obtido na venda dos produtos — também deve melhorar gradualmente. Isso significa que, mesmo com o desempenho de curto prazo fraco, a estrutura do setor principal deve se fortalecer ao longo do segundo semestre.

A Hyundai Securities projeta que o lucro operacional consolidado do POSCO Holdings neste ano atingirá 3,119 trilhões de won, um aumento de 70% em relação aos 1,827 trilhões de won do ano passado. Em particular, o negócio de lítio é considerado uma variável central para a reavaliação do valor da empresa. Com a demanda por veículos elétricos e armazenamento de energia em expansão, a oferta e a demanda globais de lítio estão melhorando, e a possibilidade de o preço do lítio entrar em ciclo de alta também aumenta. Essa tendência deve impulsionar a reavaliação do valor do negócio de materiais para baterias secundárias do POSCO Holdings, e no futuro, a recuperação do setor de aço principal e o crescimento de novos negócios serão os principais fatores que influenciarão o preço das ações simultaneamente.