Passar EUA Entrando na Fase de Seleção: Domínio Tecnológico Diminuindo à Medida que Energia, Metais e Ouro Fortalecem

Publicado: 3 de maio de 2026
Um vídeo recente na Schwab Network destaca uma divergência clara no mercado dos EUA. Enquanto as ações do Mag 7 continuam liderando as altas, a maioria do S&P 500 fica atrás, com cerca de 45% a 55% das empresas permanecendo na zona negativa ao longo do ano.
De acordo com o convidado Patrick Muller, essa tendência reflete que a recuperação atual não é tão ampla quanto parece. Pelo contrário, ela depende fortemente de um pequeno grupo de ações relacionadas à Inteligência Artificial (IA).
Pressão Inflacionária e Energia
A discussão também aborda o impacto do aumento dos preços do petróleo no mercado. Muller observa que os eventos em andamento no Oriente Médio adicionam uma nova camada de risco e despertam preocupações inflacionárias.
Ele ainda aponta que os preços dos combustíveis afetam diretamente os consumidores, influenciando os gastos diários e o custo total de bens e serviços. Nesse contexto, ele observa que o Federal Reserve geralmente fica atrás do desenvolvimento do mercado, e sua capacidade de agir de forma decisiva permanecerá limitada até que as tensões geopolíticas fiquem mais claras.
IA: Entre o Hype e a Realidade
Muller explica que o fluxo de capital ainda está sendo direcionado de forma agressiva para a IA, especialmente no setor de semicondutores. No entanto, ele nota uma transição gradual do hype para receitas reais.
Essa mudança incentiva os investidores a realocar fundos para outros ativos e setores, como infraestrutura, energia e metais preciosos.
Oportunidades de Defesa
Ao contrário da volatilidade observada nas ações de tecnologia, o vídeo mostra uma tendência crescente em direção a ativos defensivos, especialmente ouro e prata.
Muller afirma que o ouro continua atraente em um ambiente de medo e incerteza, enquanto a prata parece pronta para se beneficiar da demanda industrial relacionada a veículos elétricos (VEs) e energia solar.
A discussão também destaca a mudança do foco total em ações de crescimento, com investidores buscando instrumentos mais conservadores, como renda fixa e fundos que se beneficiam da reindustrialização dentro dos Estados Unidos.
O Que Isso Significa?
A essência é que o mercado dos EUA não está mais se movendo em um ritmo único. O mercado está entrando em uma fase de seleção, diferenciando entre as ações que lideram a recuperação e as que ficam para trás.
Se os lucros sólidos continuarem apoiando as empresas de mega-cap, a recuperação pode continuar. No entanto, se os lucros das líderes de mercado forem perdidos, isso pode abrir caminho para uma correção mais ampla. Enquanto isso, energia, metais e ativos defensivos se destacam como principais beneficiários da ansiedade atual, deixando os investidores com um mercado mais seletivo e menos dependente apenas da narrativa de IA.