Nestes últimos dias, tenho visto as pessoas relacionarem novamente o fluxo de fundos de ETFs com a disposição de risco das ações americanas, interpretando juntos. Quando o mercado sobe, dizem que “os fundos estão entrando”, e quando cai, dizem que é “risco off”. Parece animado de ouvir, mas na minha revisão pessoal, o que me assusta mais é: o tempo está silenciosamente me consumindo.

O comprador de opções, na essência, está comprando “um extremo que pode acontecer em um determinado momento no futuro”. Quando o mercado não se move e a volatilidade não é suficiente, seu dinheiro é devorado pouco a pouco pelo valor do tempo; o vendedor, por outro lado, está vendendo essa incerteza, ganhando principalmente com a passagem do tempo, mas se um evento inesperado e extremo acontecer, tudo o que foi ganho antes pode não ser suficiente para cobrir.

Minha abordagem atual é: usar o ativo à vista como base, e as opções apenas para proteger contra extremos, mantendo uma posição de compra menor, preferindo perder claramente… Caso contrário, ficar observando o tempo passar realmente fica difícil, fico meio paralisado. Por enquanto, é assim.