Recentemente, voltei a ver várias capturas de tela de APY de agregadores de rendimento, os números parecem bastante bons, mas a minha primeira reação agora não é “investir”, mas sim verificar em quais contratos o dinheiro foi realmente colocado e quem está ajudando a “reinvestir” por ti. Em suma, o que estás a comprar não é uma taxa de juro, mas uma série de permissões: se o contrato pode mover posições a qualquer momento, se há portas de atualização, se os lucros vêm de empréstimos/ taxas de negociação reais ou de subsídios de novas moedas.

O que é ainda mais irritante é a parte dos contrapartes, que muitas vezes é apresentada como “estratégia”. Se a camada subjacente estiver ligada a pontes, empréstimos, ou a um sistema de staking/ re-staking, o risco não é apenas uma camada, uma vez que um problema pode fazer toda a cadeia de blocos falhar. Recentemente, o “lucro acumulado” de staking/ compartilhamento de segurança foi criticado por ser uma espécie de “cascata”, e acho que não é injusto: após várias camadas, fica muito difícil perceber a quem estás realmente a garantir proteção.

A minha abordagem agora é simples e direta: sempre que possível, não deixar tudo sob gestão total, manter as posições não demasiado cheias, e ao ver um APY alto, perguntar primeiro “o que acontece quando as coisas correm mal”, se não souber responder, simplesmente ignorar… é assim por agora.