Percebi que muitos novatos em cripto não entendem bem para que serve o vesting e como funciona. Vou explicar, porque é realmente importante para compreender por que o preço do token pode cair drasticamente em um determinado momento.

Vesting — é basicamente o bloqueio de tokens por um período de tempo. O projeto lança um novo token, distribui-o aos desenvolvedores, fundadores, investidores iniciais. Mas não tudo de uma vez, e sim gradualmente, ao longo de um período determinado. Antes disso, há o cliff — que é um período de espera, quando os tokens não entram no mercado de forma alguma.

Por que isso é necessário? Imagine: o fundador recebeu um milhão de tokens no ICO, e imediatamente vendeu tudo. Os demais investidores ficaram com nada. Isso é chamado de rug pull. O vesting justamente evita isso. Os tokens são distribuídos aos poucos, e ninguém consegue fazer uma saída repentina.

O mecanismo funciona de forma simples. Primeiro, define-se o período de cliff — digamos, 6 meses, durante os quais os tokens ficam bloqueados. Depois, eles começam a ser liberados em partes, por exemplo, 5% por mês. Durante o bloqueio, os investidores não podem negociar esses tokens, eles simplesmente permanecem na carteira.

Isso traz várias vantagens. O preço do token fica mais estável, porque grandes volumes não são despejados no mercado de uma só vez. A equipe e os investidores permanecem interessados no desenvolvimento de longo prazo do projeto, e não na especulação rápida. E a descentralização melhora, pois os tokens são distribuídos de forma mais uniforme.

Aqui vai um exemplo prático. Lembro que, em dezembro de 2023, ocorreu o cliff para o dYdX. Uma quantidade enorme de tokens, que estavam bloqueados, começou a entrar no mercado. Investidores, funcionários, fundadores — todos tiveram acesso aos seus tokens ao mesmo tempo. Isso criou uma pressão significativa sobre o preço. Quem não acompanhou o cronograma de vesting foi pego de surpresa.

Portanto, se você investe em um projeto novo, sempre observe o cronograma de vesting. Descubra quando acontecem os períodos de cliff, quanto de tokens será desbloqueado e quando. Isso pode ajudar a evitar surpresas desagradáveis no mercado.