Regulamentar Fintech: 5 Passos Para Crescer de Forma Sustentável [UPDATE]

Ronald Reagan resumiu de forma sucinta a visão do governo dos EUA sobre regulamentação da seguinte maneira: “Se move, taxe-o. Se continuar a mover-se, regule-o. E se parar de se mover, subsidie-o”. Tomando o Reino Unido como exemplo, a tecnologia financeira valia 24,5 mil milhões de dólares no primeiro semestre de 2021, de acordo com a Statista - é seguro dizer que o setor está em alta. Além do efeito económico direto, é preciso considerar o impacto mais amplo da fintech na economia, desde a redução do custo do crédito ou do seguro, melhoria do nível de inclusão financeira e redução dos custos de transação financeira através de remessas, pagamentos e investimentos.

Claro que qualquer setor está sujeito a erros ao longo do caminho. Alguns exemplos globais de fintech incluem a proliferação de esquemas Ponzi na China juntamente com o crescimento do empréstimo P2P, o uso de bitcoin para compras ilegais e engano de investidores na Lending Club, que levou à queda do fundador da empresa. No entanto, uma vez que os benefícios industriais são inquestionáveis, a responsabilidade de regular, simplificar o quadro judicial e estabelecer as regras do jogo para a indústria multifacetada e de rápida ascensão da Fintech recai sobre os reguladores.

Há um reconhecimento claro mundial de que a regulamentação é necessária para garantir um crescimento sustentável e de longo prazo. No final de 2016, o Office of the Comptroller of the Currency (OCC), uma divisão do Departamento do Tesouro dos EUA, propôs criar uma carta federal para produtos e serviços bancários sem depósito - uma mudança importante para um país com regulamentação financeira estadual por estado, o que poderia reduzir as barreiras de entrada para empresas que desejam inovar na indústria de serviços financeiros. Enquanto isso, o Governador do Banco da Inglaterra, Mark Carney, destacou a necessidade de criar uma infraestrutura holística para apoiar o setor em expansão.

Tendo experiência direta em uma indústria de serviços financeiros regulamentada, desde o Brasil até a UE e Ásia Central, acredito que há várias etapas claras que podem impulsionar o crescimento da fintech globalmente.

1. Comunicação clara com a indústria

Embora possa parecer óbvio, é fundamental que o regulador envolva a indústria fintech para obter uma compreensão ótima das suas necessidades. Obviamente, a indústria é apenas uma das vozes, mas num ambiente de rápidas mudanças tecnológicas e econômicas, faz sentido obter informações de primeira mão. Isso pode ajudar o regulador a priorizar e focar na resolução de questões estratégicas.

2. Compartilhar funções regulatórias

Na medida do possível, as funções regulatórias devem ser compartilhadas. O setor de fintech abrange várias indústrias: empréstimos ao consumidor e corporativos, seguros, pagamentos, para citar alguns. Em nossa experiência, faz sentido compartmentalizar funcionalmente a regulamentação. Por exemplo, o banco central ou a divisão de proteção ao consumidor que regula empréstimos ao consumidor pelos bancos deveria regular áreas semelhantes de atividade fintech. Isso faz sentido do ponto de vista de padrões sincronizados para a proteção do consumidor. É do interesse de todos ter um conjunto unificado de padrões sobre combate à lavagem de dinheiro (AML) e divulgação de informações de conhecimento do cliente (KYC), bem como práticas de cobrança. Além disso, incorporar a regulamentação de fintech junto com os serviços financeiros tradicionais coloca firmemente a primeira no centro da atenção regulatória.

3. Focar na criação de nova infraestrutura

Qualquer governo deve estar ativamente investindo, patrocinando e promovendo o que Mark Carney chama de “infraestrutura física” para a nova geração de empresas de serviços financeiros. Esse tipo de infraestrutura muitas vezes é demasiado oneroso até mesmo para investimentos corporativos compartilhados, mas seus benefícios potenciais são claros para qualquer país. As áreas de foco devem ser pagamentos, liquidação, identificação e acesso a dados. Um dos melhores exemplos globais de pensamento estratégico soberano sobre o tema é, sem dúvida, o Aadhaar na Índia – um sistema de identificação biométrica com mais de um bilhão de inscritos, ou seja, a maior parte da população adulta do país. Este projeto gigantesco, aliado à recente repressão ao uso de dinheiro físico na economia, pode realmente transformar a vida de centenas de milhões de cidadãos, incentivando ativamente a inclusão financeira.

4. Compartilhar o uso de infraestrutura existente

Embora a criação de infraestrutura seja claramente necessária, há oportunidades de menor dificuldade para impulsionar a competitividade industrial disponíveis aos reguladores globalmente. Primeiramente, é fundamental capacitar os cidadãos a assumirem a propriedade de seus dados, mantidos por grandes incumbentes, incluindo serviços financeiros tradicionais (bancos, seguradoras) e operadoras de telecomunicações. A forma de fazer isso é por meio do compartilhamento obrigatório dessas informações com terceiros, obviamente com o consentimento explícito do proprietário final dos dados. Enquanto isso permite que estes monetizem os dados e acessem ofertas mais competitivas, também possibilita às fintechs focar no que fazem de melhor: implementar tecnologias de ponta e análise de dados para identificar ineficiências de mercado. Um exemplo principal de compartilhamento de dados é a diretiva PSD2 na UE, que obriga os bancos a abrir suas informações transacionais para terceiros via API. Essa iniciativa é claramente louvável e deve ser adotada por reguladores globais.

5. Introduzir roteiros de 5 anos

A incerteza regulatória atua como um grande obstáculo, impedindo o desenvolvimento do setor. Primeiramente, essa incerteza bloqueia o fluxo de capital para a indústria, causando uma compressão múltipla de ganhos. Além disso, impede o reinvestimento de capital devido ao aumento da incerteza. É importante enfatizar que, no mundo fintech, players globais com know-how tecnológico têm a opção de expandir geograficamente. Em condições iguais, essas empresas sempre investirão nos países com regras mais transparentes. Isso implica que países que adotam uma postura ambivalente correm o risco de perder oportunidades.

O futuro da indústria fintech não será moldado apenas pela adoção de mercado e avanços tecnológicos. O papel do governo em fomentar a fintech e orientá-la para um crescimento sustentável é fundamental.

Alexander Dunaev é COO na ID Finance. Alexander lidera tecnologia, P&D, desenvolvimento de produtos, engenharia de modelos de pontuação e ciência de dados. Ele também supervisiona o desenvolvimento de negócios e a estratégia geral da empresa em parceria com seu CEO. Alexander tem mais de 9 anos de experiência em bancos e finanças, tendo trabalhado anteriormente no Deutsche Bank. Ele é formado pelo Imperial College London com um mestrado em Finanças.