Então, estava a observar os gráficos ontem e percebi por que o cripto estava a cair tanto. O Bitcoin caiu abaixo de 75 mil pela primeira vez em muito tempo, e foi aí que tudo começou a desmoronar. Estamos a falar de quase 2% no BTC, mais de 6% na Ethereum, e o resto das altcoins a serem atingidas ainda pior. A razão de o cripto estar a cair deve-se a uma coisa: liquidações que alimentam mais liquidações.

Olhei para os números e é assustador. Em apenas um dia, cerca de 237 milhões em posições longas de BTC foram eliminados. Mas aqui está o ponto - isso nem é a imagem completa. Só na última semana, as liquidações de BTC atingiram 2,16 mil milhões. Um mês inteiro assim? Mais de 4,4 mil milhões eliminados. Isto não foi um pico aleatório. A alavancagem tem vindo a ser desfeita há semanas, e ontem foi apenas o gatilho para a cascata.

Quando o Bitcoin cai forte assim, força liquidações que se transformam em ordens de venda no mercado, empurrando o preço ainda mais para baixo. Isso desencadeia outra onda de liquidações. É basicamente um efeito dominó. A razão de o cripto estar a cair também é porque o interesse aberto em futuros perpétuos caiu 4,4% num só dia - isso equivale a 26 mil milhões de exposição eliminada. No mês? O interesse aberto total em derivados caiu cerca de 34%. Além disso, há este fenómeno com grandes detentores a mostrarem perdas não realizadas de quase 900 milhões, o que assusta ainda mais o mercado.

Não foi só o cripto também. As ações na Europa estavam fracas, e há este sentimento mais amplo de aversão ao risco a espalhar-se por todos os mercados. O sentimento atingiu níveis extremos de medo. Mas aqui está o que estou a acompanhar agora - o Bitcoin recuperou para 78,73 mil hoje, com um sinal de mais ao lado. A chave é se consegue manter-se acima de 75 mil. Se conseguir, o mercado pode estabilizar-se. Se romper esse nível de forma decisiva, provavelmente estamos a olhar para os 70 mil como próximo alvo. Até as liquidações desacelerarem realmente e o Bitcoin encontrar uma base sólida, a volatilidade provavelmente vai manter-se alta e quaisquer recuperações podem ter dificuldade em manter-se.