Recentemente comecei a investigar algo que circula nas comunidades cripto há anos: o Ciclo de Benner. E, honestamente, é fascinante como um agricultor do século XIX conseguiu identificar padrões de mercado que ainda são relevantes hoje.

Tudo começou quando Samuel Benner, um fazendeiro de Ohio, ficou arruinado pelo pânico de mercado de 1873. Em vez de se render, começou a estudar por que isso acontecia. E descobriu algo interessante: os ciclos. Como agricultor, já sabia que as estações afetavam as colheitas, e isso por sua vez influenciava os preços. Mas foi além. Em 1875 publicou seu livro 'Tendências e fases dos negócios', onde explicava como o mercado se move em ciclos previsíveis.

O que Benner encontrou foi um padrão de 11 anos nos preços do milho e do porco, com picos a cada 5 ou 6 anos. Isso coincidia com o ciclo solar de 11 anos. Também identificou um ciclo de 27 anos nos preços do ferro, onde os mínimos ocorriam a cada 11, 9 e 7 anos. Basicamente, argumentava que esses ciclos solares afetavam a produtividade agrícola, o que influenciava oferta, demanda e preços.

Agora, o Ciclo de Benner divide o mercado em três momentos-chave. Primeiro estão os anos de pânico: volatilidade extrema, investidores agindo por medo, decisões irracionais comprando ou vendendo sem lógica. Os preços despencam ou disparam sem controle. Segundo, os bons tempos: preços altos, momento perfeito para vender. É quando se vê lucros em papel e todos falam de oportunidades. Terceiro, os tempos difíceis: quando os preços caem e Benner recomendava acumular ativos para vendê-los depois nos bons tempos.

O mais impressionante é que o Ciclo de Benner previu eventos econômicos importantes. A Grande Depressão de 1929, a bolha ponto-com de 2000, até a crise da COVID em 2020. Não foi casualidade. Por mais de 150 anos, essa análise manteve uma precisão quase perfeita.

Segundo os cálculos baseados no Ciclo de Benner, estamos numa fase de tempos difíceis. Os preços dos ativos estão caindo, há incerteza, medo. Mas para quem entende o ciclo, isso é exatamente o que Benner recomendava: o momento de comprar e acumular.

Não é uma previsão mágica, é a observação de padrões históricos. E, embora não garanta o futuro, é interessante notar que, após mais de um século, o Ciclo de Benner continua sendo uma ferramenta que muitos traders e analistas usam para entender onde estamos no ciclo econômico.