Tenho lido alguns dos cenários de bear case do início deste ano, quando o BTC estava sendo brutalmente castigado.

A questão que todos continuavam a fazer era até onde o bitcoin iria cair, e os analistas tinham respostas bastante diferentes.
Alguns eram bastante duros a respeito disso.

Nic Puckrin do Coin Bureau previu possíveis quedas até $55.700 se o suporte em $70K falhasse.
Katie Stockton viu uma queda semelhante até cerca de $57.800.
Mas então a Stifel apresentou um cenário ainda mais extremo - eles estavam modelando uma queda de 45% que poderia levar o BTC a $38.000 com base nos padrões históricos de mercado em baixa.
Esse tipo de previsão deixa as pessoas nervosas.

O que é interessante ao olhar para trás é como o ambiente macro estava impulsionando tudo.
Dados de emprego fracos assustaram os mercados tradicionais - ações caíram em todos os setores, commodities estavam sendo destruídas.
Quando tudo vende ao mesmo tempo, as criptomoedas tendem a ser atingidas com mais força.

Zack Shapiro do Bitcoin Policy Institute teve uma visão mais moderada, no entanto.
Ele observou que mesmo uma queda até $58.000 (a média móvel de 200 semanas) não seria surpreendente, mas também enfatizou que os fundamentos de adoção a longo prazo não tinham mudado.
O debate realmente girava em torno de até onde o bitcoin poderia cair versus se a história subjacente tinha sido quebrada.

Olhando para onde estamos agora, fica claro que a fase de capitulação acabou por acontecer e nos recuperamos.
Mas aquelas previsões sobre até onde o bitcoin poderia cair eram preocupações bastante reais na época.
A volatilidade foi intensa.