O grande tubarão de Bitcoin aumentou a sua posição em 41.000 BTC em duas semanas, o número de carteiras com 10 a 10.000 BTC continua a aumentar, e o preço também ultrapassou a média do mercado verdadeiro. Mas a pesquisa da CryptoQuant aponta que a subida de abril foi totalmente impulsionada pela procura por contratos futuros perpétuos, enquanto a procura aparente por ativos à vista está a encolher. Esta divergência entre o aumento da procura por futuros e a diminuição da procura à vista geralmente ocorre no início de um mercado em baixa.

Simplificando, esta subida foi mais impulsionada por alavancagem do que por novos fundos entrando, e uma vez que as posições de futuros sejam desfeitas, o preço pode enfrentar um risco de recuo. A estrutura atual é semelhante ao início do mercado em baixa de 2022, o que merece atenção.
Por outro lado, a Morgan Stanley aumentou ontem a sua posição em 286 BTC, totalizando 2.620 BTC; a BlackRock também está a opor-se ao OCC em estabelecer limites para ativos de reserva tokenizados, indicando que a lógica de entrada de instituições ainda está presente. Mas, no curto prazo, o sentimento do mercado é neutro a ligeiramente pessimista, e a taxa de financiamento mostra um aumento no sentimento de venda a descoberto.
Para os investidores, é importante distinguir entre a volatilidade impulsionada por alavancagem de curto prazo e os fluxos de fundos estruturais. A acumulação por parte dos grandes tubarões é um sinal positivo, mas se a especulação em futuros diminuir, o mercado pode passar por uma limpeza. Mantenha-se atento e não se deixe enganar por um único indicador.
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