Então eu estava a observar o desempenho do Libra na altura em que aquela surpresa do PIB do Reino Unido aconteceu, e honestamente foi incrível ver quanto a libra estava a ficar mais forte em apenas algumas horas. O ONS divulgou esses números do primeiro trimestre de 2025 mostrando um crescimento trimestral de 0,6% em vez dos 0,3% esperados, e o mercado simplesmente virou de cabeça para baixo. Todos de repente queriam GBP.

A coisa que me chamou a atenção foi o quão abrangente foi o movimento. Não foi apenas um setor a impulsionar os dados - os serviços estavam sólidos com 0,8%, os consumidores continuaram a gastar apesar das preocupações com a inflação, e a manufatura realmente recuperou. Esse tipo de crescimento equilibrado é o que faz os traders realmente acreditarem na história, sabes? GBP/USD saltou literalmente mais de 170 pips e quebrou a barreira de 1,30. Contra o Euro foi ainda mais dramático.

O que é interessante é o que isso significou para as expectativas de taxas. Antes dos dados, todos apostavam que o Banco de Inglaterra começaria a cortar as taxas a partir de agosto. Depois? De repente, novembro parecia mais realista. Essa é a questão do crescimento forte - ele alivia a pressão sobre os bancos centrais para afrouxar a política, o que geralmente apoia a moeda. Taxas mais altas por mais tempo tendem a atrair dinheiro.

Lembro-me de ver a libra ficar mais forte contra praticamente tudo naquele momento, mas especialmente contra o Euro e o Franco Suíço, onde os bancos centrais pareciam mais dovish. O dólar também estava a lidar com os seus próprios dados fracos, então isso ajudou também. Parecia uma reavaliação genuína da saúde económica do Reino Unido, em vez de apenas fraqueza em outro lugar.

A verdadeira questão naquela altura era se isto era realmente o começo de algo ou apenas um pico de um trimestre. Os consumidores ainda eram a variável imprevisível - os salários reais estavam a tornar-se positivos apenas agora. Mas naquele momento, parecia óbvio que a libra estava a ficar mais forte, e os dados davam-lhe uma base fundamental sólida. Não era apenas ruído, era uma melhoria económica real a aparecer nos números.