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cBrain apresenta uma margem de EBITDA sólida de 22% e aumenta dividendos em 56%

cBrain A/S

Qui, 19 de fevereiro de 2026 às 17h00 GMT+9 10 min de leitura

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cBrain A/S

Anúncio da Empresa nº 03/2026

cBrain apresenta uma margem de EBITDA sólida de 22% e aumenta dividendos em 56%

Copenhaga, 19 de fevereiro de 2026

cBrain está a abrir caminho para um novo tipo de software empresarial, desenvolvido para o governo
cBrain® (NASDAQ: CBRAIN) encontra-se numa encruzilhada estratégica. Agora dando o próximo passo na sua jornada de longo prazo rumo à liderança no grande e emergente mercado global de software comercial padrão (COTS) para o governo, a cBrain anunciou o próximo plano de crescimento, cobrindo 2026-2028.

Apesar dos resultados de 2025, a oportunidade de mercado global e as ambições da empresa permanecem inalteradas. O plano 2026–2028 foca-se em acelerar o crescimento sustentável através de vendas escaláveis de software padrão, combinando uma abordagem de mercado segmentada com um modelo de entrega e escalamento liderado por parceiros.

Analistas de mercado estimam que o mercado global de software para governos ultrapasse os 50 mil milhões de dólares. Este mercado passará por uma mudança estrutural significativa, à medida que os governos se afastam de soluções de TI complexas e personalizadas em direção a plataformas padronizadas e software padrão (COTS).

Com a plataforma digital F2, a cBrain está a abrir caminho para uma nova geração de software empresarial integrado, feito sob medida para operações governamentais. A cBrain acredita que o software padrão integrado para o governo - fácil de configurar e projetado para suportar a transformação digital em larga escala - irá superar e substituir soluções personalizadas e produtos padrão adaptados a áreas funcionais específicas.

Um marco importante para a cBrain em 2025 foi a conclusão da habilitação completa de IA. A IA agora está incorporada como uma capacidade nativa, pronta para produção, em toda a plataforma digital F2, integrada de forma fluida nos fluxos de trabalho principais e processos de casos.

Isto posiciona a F2 como uma plataforma COTS totalmente habilitada para IA para o governo - impulsionando maior produtividade, suporte à decisão aprimorado e automação escalável, enquanto preserva a padronização, transparência e conformidade regulatória. A habilitação de IA concluída reforça a vantagem competitiva de longo prazo da cBrain e apoia a escalabilidade e o potencial de margem do plano de crescimento 2026–2028

Resultados de 2025
Em 2025, a receita diminuiu 6%, de 268 milhões de DKK para 251 milhões de DKK, em linha com a expectativa de 22 de dezembro de 2025, de aproximadamente 250 milhões de DKK. A diminuição em relação ao ano anterior reflete a volatilidade associada ao foco estratégico da cBrain durante o período 2023–2025 na construção de negócios com grandes clientes governamentais. Caracterizado por ciclos de vendas longos e previsibilidade limitada a curto prazo, esse foco impactou a receita de licenças em 2025, pois vários projetos previstos foram adiados.

Continuação da história  

Embora a volatilidade relacionada a grandes clientes tenha afetado o crescimento geral, o negócio subjacente baseado em assinaturas de software de longo prazo entregou um crescimento sólido de aproximadamente 18%. Em 2025, as assinaturas de software representaram 66% da receita total, proporcionando à cBrain uma base financeira sólida e flexibilidade estratégica.

A cBrain mantém lucros sólidos, com lucro antes de impostos (EBT) de 56 milhões de DKK, correspondendo a uma margem de EBT de 22%. Isto está acima da nossa expectativa de 22 de dezembro de 2025, de aproximadamente 45 milhões de DKK, correspondente a 18%. O EBT mais forte do que o esperado é impulsionado por uma combinação de efeitos relacionados à contabilidade em vários itens.

Os resultados mostram um fluxo de caixa operacional positivo contínuo. Isto permite um aumento nos dividendos e investimentos no crescimento da empresa.

Consequentemente, o Conselho de Administração propõe um aumento de 56% no dividendo para 1,00 DKK por ação em 2025, acima de 0,64 DKK por ação em 2024. Isto corresponde a um pagamento total de dividendos de 20 milhões de DKK, em comparação com 13 milhões de DKK em 2024.

2025 tornou-se um ano focado em piloto e preparação para o crescimento
No início de 2025, a cBrain alocou investimentos para apoiar o desenvolvimento do mercado internacional nos EUA e na Alemanha. Esses investimentos, no entanto, não foram totalmente realizados. Em vez disso, 2025 evoluiu para um ano focado em piloto e preparação para uma abordagem de mercado mais ampla.

Investimentos foram feitos em duas iniciativas piloto direcionadas a segmentos de mercado selecionados - ministérios sem papel e licenciamento ambiental - e na colaboração com parceiros selecionados como preparação para uma estratégia liderada por parceiros.

Isto incluiu investimentos no desenvolvimento adicional do F2 ServiceBuilder. O F2 ServiceBuilder é um facilitador chave para estabelecer um canal de parceiros. Ele apoia os clientes na automação rápida de fluxos de trabalho, garantindo total soberania de dados e processos. Além disso, abre novas oportunidades de receita na base de clientes existente.

Enquanto desenvolvia o F2 ServiceBuilder, a cBrain também investiu em tecnologia de IA e, a curto prazo, espera anunciar capacidades de IA incorporadas. Isto fortalecerá ainda mais e diferenciará a oferta do
F2 ServiceBuilder, proporcionando soberania e flexibilidade, permitindo aos clientes controlar e manter totalmente seus próprios processos e comandos de IA sem dependência de fornecedores externos.

Paralelamente, a cBrain entregou vários projetos de clientes importantes que consolidaram ainda mais sua posição no mercado. Isso incluiu a entrega de um novo sistema nacional de licença de caça dinamarquês, atendendo aproximadamente 200.000 utilizadores, bem como a entrada em operação com mais de 4.500 utilizadores na Deutsche Rentenversicherung na Alemanha. No outono, a cBrain assinou um contrato com a Câmara Municipal de Aarhus, a segunda maior cidade dinamarquesa, inicialmente apoiando 5.000 utilizadores com opção de expansão para 20.000 utilizadores. Além disso, em 2025, a cBrain entregou uma solução completa de gestão digital de subsídios apoiando o maior programa de reflorestamento da Dinamarca.

A cBrain anunciou seu plano estratégico para 2026–2028
Com a conclusão do plano 2023–2025, a cBrain dá agora o próximo passo na sua jornada de longo prazo rumo à liderança no grande e emergente mercado global de software padrão (COTS) para o governo.

O plano 2026–2028 foca-se em acelerar o crescimento sustentável através de vendas escaláveis de software padrão, impulsionado por segmentos de mercado selecionados e um modelo de mercado liderado por parceiros.

A oportunidade de mercado global
Analistas de mercado estimam que o mercado global de software para governos ultrapasse os 50 mil milhões de dólares, impulsionado pela contínua digitalização ao nível nacional, regional e local.

Ao mesmo tempo, espera-se que o mercado passe por uma mudança estrutural significativa em direção a plataformas padronizadas e software padrão comercialmente disponível. Esta mudança para software padrão (COTS) para o governo representa uma das maiores oportunidades de mercado ainda não exploradas do nosso tempo.

A cBrain pretende capitalizar esta oportunidade. Ao longo de mais de 20 anos e 600.000 horas, a cBrain investiu na construção da plataforma integrada F2, que está posicionada de forma única para servir este mercado emergente. O F2 foi comprovado com clientes governamentais em todo o mundo e, apoiando-se em referências sólidas de clientes na Dinamarca e internacionalmente, a cBrain pretende assumir uma posição de liderança global neste novo mercado.

Escalando através de vendas de software padrão (COTS)
Durante o ciclo de crescimento anterior, 2023–2025, o principal motor de crescimento da cBrain foi a construção de negócios com grandes clientes, geralmente focados na configuração de soluções individuais. Essa abordagem foi essencial para impulsionar o desenvolvimento de produtos e tecnologia, mas também é caracterizada por ciclos de vendas longos e previsibilidade limitada, o que impactou a receita de licenças em 2025, pois projetos previstos foram adiados.

Com base em sucessos iniciais e investimentos feitos em 2025, incluindo colaboração com parceiros e piloto de uma abordagem de mercado segmentada, a cBrain está bem preparada para entrar no próximo ciclo de crescimento e investir no desenvolvimento de mercado e vendas.

A estratégia de vendas centra-se em quatro objetivos principais:

**Vencer segmentos de mercado globais selecionados**, inicialmente focados em ministérios sem papel e licenciamento ambiental. Segmentos adicionais serão adicionados ao longo do tempo; por exemplo, o contrato com a Câmara Municipal de Aarhus – a segunda maior municipalidade da Dinamarca - deve abrir um novo segmento de mercado ao posicionar o F2 como uma plataforma de software padrão para o governo local.  

**Acelerar a estratégia F2-para-Parceiros**. Nos últimos dois anos, a cBrain investiu significativamente no F2 ServiceBuilder, que agora permite uma entrega escalável liderada por parceiros e alcance global sem crescimento proporcional na capacidade interna.  

**Expandir os negócios na base de clientes existente**, impulsionado por automação de processos habilitada por IA e soberania. Os governos estão sob crescente pressão para melhorar a eficiência e reduzir custos, criando uma oportunidade significativa de apoiar os clientes através do F2 ServiceBuilder. Isso é ainda mais acelerado por capacidades de IA incorporadas e crescente demanda por soberania.  

**Estabelecer uma unidade dedicada a grandes clientes** para continuar e desenvolver ainda mais o trabalho com clientes estratégicos de grande porte, apoiando-se na carteira de projetos estabelecida nos últimos anos e promovendo inovação contínua de produto e tecnologia.  

Perspectiva financeira de curto prazo
Com o plano 2026–2028, a cBrain iniciou investimentos de mercado e desenvolvimento organizacional para apoiar a estratégia de vendas.

Embora os investimentos e mudanças organizacionais devam impactar o negócio a curto prazo, a cBrain espera ver efeitos positivos iniciais desses investimentos feitos em 2025. Consequentemente, a cBrain prevê uma receita de 275 a 290 milhões de DKK em 2026, correspondendo a um crescimento orgânico de 10–15%, com uma margem de EBT de 20–25%.

A previsão para 2026 baseia-se no crescimento de receita impulsionado pela expansão em segmentos de mercado selecionados, trabalhando diretamente e com parceiros, bem como pelo aumento de vendas para clientes existentes.

Espera-se que a mudança para vendas lideradas por parceiros acelere ao longo do período 2026–2028, à medida que a formação e o suporte aos parceiros sejam mais desenvolvidos.

Paralelamente, a cBrain continua a desenvolver sua carteira de potenciais grandes clientes. Embora isso represente uma oportunidade significativa de receita, é caracterizado por ciclos de vendas longos e previsibilidade limitada, como demonstrado pelo crescimento de receita de 27% de 2022 a 2023 e uma queda de 6% de 2024 a 2025.

Devido a essa volatilidade, apenas uma receita limitada de novos contratos com grandes clientes foi incluída na previsão financeira de curto prazo. Grandes contratos futuros, portanto, representam potencial de crescimento para a receita de 2026 e além.

De sistemas personalizados a uma nova categoria de software empresarial para o governo
Enquanto muitos fornecedores focaram no desenvolvimento de produtos padrão adaptados a áreas funcionais específicas, a cBrain está a liderar uma nova categoria de plataformas empresariais totalmente integradas, feitas sob medida para o governo.

Semelhante à mudança há décadas, quando sistemas integrados de Planejamento de Recursos Empresariais (ERP) substituíram soluções financeiras fragmentadas, a cBrain está a abrir caminho para uma nova geração de software empresarial integrado para operações governamentais. A cBrain acredita que o software padrão integrado para o governo - fácil de configurar e projetado para suportar a transformação digital em larga escala - irá superar e substituir tanto soluções personalizadas quanto produtos padrão adaptados a áreas funcionais específicas.

As organizações governamentais atualmente enfrentam custos substanciais de transição ao modernizar operações projeto a projeto, usando soluções personalizadas tradicionais e sistemas pontuais isolados.

Como alternativa, a plataforma F2 representa uma nova categoria de software empresarial feita sob medida para o governo. F2 é uma plataforma totalmente digital que permite aos governos digitalizar e configurar múltiplas áreas funcionais em paralelo - sem modificar o software padrão - usando o F2 ServiceBuilder sem código e a Biblioteca de Processos de código aberto.

A plataforma integrada F2 oferece, de imediato, um novo tipo de software padrão (COTS) totalmente integrado para o governo, cobrindo todas as necessidades operacionais principais: serviços de gestão de casos e fluxos de trabalho, autoatendimento para cidadãos e empresas, registros básicos e funcionalidades de operação em massa que permitem processamento em grande escala de volumes elevados de casos, comunicações e operações financeiras.

Comprovado e implementado por organizações governamentais em todo o mundo
A cBrain inicia o próximo ciclo de crescimento com uma forte posição de referência de clientes. Hoje, os ministérios dinamarqueses e mais de 75 organizações governamentais na Dinamarca usam o F2 como sua plataforma digital.

Internacionalmente, o F2 foi implementado com sucesso por organizações governamentais em cinco continentes, incluindo os Emirados, Alemanha, Gana, Guiana, Quênia, Romênia, Tailândia, Reino Unido e EUA.

Isto demonstra que os governos ao redor do mundo operam de acordo com os mesmos princípios fundamentais de burocracia e que as melhores práticas de governo digital podem ser reutilizadas e adaptadas internacionalmente.

Com o plano 2026–2028, apoiando-se numa base de produto única e numa forte referência de clientes, a cBrain deu agora o próximo passo numa jornada de longo prazo rumo à liderança no mercado global emergente de software padrão (COTS) para o governo.

Atenciosamente

Per Tejs Knudsen, CEO

Para esclarecimentos sobre este Anúncio da Empresa, contactar a

Lars Møller Christiansen, CFO & Chefe de Relações com Investidores, cBrain A/S, ir@cbrain.com, +45 24429300

Anexos

Anúncio da Empresa nº 2026-03 (Relatório anual 2025)

Relatório Anual 2025 da cBrain

cBrain-2025-12-31-en

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