Com 373 bilhões de dólares em dinheiro — especialistas dão dicas ao sucessor de Buffett

Omaha, Nebraska — Para o novo CEO da Berkshire Hathaway, Greg Abel, o desafio mais importante de “bilhões de dólares” no momento é como utilizar as enormes reservas de caixa da empresa.

No dia anterior à assembleia anual de acionistas da Berkshire, na 17ª Conferência Anual de Investimento de Valor organizada pela Gabelli Funds em Omaha, um dos principais pesquisadores da Berkshire, o diretor de investimentos da Semper Augustus, Chris Bloomstran, fez essa declaração.

Até o final do ano, o caixa da Berkshire atingiu 373 bilhões de dólares. Bloomstran e outros membros do painel de discussão apresentaram algumas ideias de aquisição para Abel. Bloomstran mencionou a S&P Global: uma grande empresa avaliada em 125 bilhões de dólares, que possui uma das principais agências de classificação de crédito — a S&P Ratings.

A S&P Global também é uma ação selecionada pela Barron’s, que caiu quase 20% este ano devido às preocupações do mercado com os impactos disruptivos da IA, chegando a 429 dólares. Bloomstran acredita que essas preocupações foram exageradas. Ele também apontou que a Berkshire já detém uma participação considerável na Moody’s, concorrente da S&P Global.

Bloomstran acrescentou que a Berkshire pode precisar apenas de 100 bilhões de dólares em caixa para sustentar seus negócios de seguros, deixando o restante do capital disponível para realizar uma grande aquisição.

Adam Mid, autor do livro “A História Financeira Completa da Berkshire Hathaway”, afirmou que a Berkshire poderia considerar adquirir integralmente as ações remanescentes da Occidental Petroleum. Atualmente, a Berkshire possui mais de 25% dessa companhia de energia. O preço atual das ações da Occidental é cerca de 59 dólares, e uma aquisição total poderia custar mais de 50 bilhões de dólares.

Mid também mencionou a Copart, uma líder no setor de leilões de carros danificados ou inutilizáveis (geralmente vendidos por seguradoras). Ele apontou que a empresa tem apenas um concorrente no setor e que suas ações caíram quase 50% no último ano. Ele estima que a Copart vale cerca de 30 bilhões de dólares, com uma avaliação de menos de 20 vezes o índice P/L, o que a torna uma oportunidade para a Berkshire, com o preço atual de aproximadamente 33 dólares por ação.

Brett Gardner, autor de “A Trajetória dos Investimentos Iniciais de Buffett”, mencionou a Kinsale Capital Group, uma seguradora especializada de alta rentabilidade em seguros patrimoniais e de acidentes. Essa ação caiu cerca de 40% em relação ao seu pico de um ano atrás, chegando a 317 dólares — atingindo uma mínima de 52 semanas na sexta-feira.

Devido às expectativas de enfraquecimento na precificação dos prêmios do setor, o segmento de seguros patrimoniais e de acidentes permanece sob pressão.

Gardner também destacou que Abel pode focar em seu próprio “círculo de competência”, concentrando-se nos setores de utilidades públicas e infraestrutura.