Nestes últimos dias, tenho estado atento à divulgação das reservas das stablecoins, dizendo claramente que não tenho medo das suas “flutuações temporárias”, o que me preocupa é a assimetria de informação: você pensa que é dinheiro em espécie + títulos do governo, mas eles podem estar misturados com uma pilha de títulos que ninguém entende. Muitas vezes, a desancoragem não é um problema matemático, mas uma questão de pânico de corrida, todos querem sair primeiro, e no final ninguém consegue escapar de verdade.

Aproveitando, olhe para o conjunto de agentes de IA e negociações automáticas, a narrativa é bastante convincente, as interações na cadeia também são realmente ativas, mas no que diz respeito à segurança, muitas pessoas parecem não ter percebido: permissões, listas negras, contratos que podem ser atualizados... Uma pilha de pequenos botões, e quando algo dá errado, vira um grande buraco.

Eu agora sou bem simples: distribuir os fundos, deixar gás suficiente, traçar antecipadamente uma linha de liquidação e uma rota de fuga, mesmo que ganhe um pouco menos. Quando o mercado fica agitado, começo a ficar ansioso, de qualquer forma, colocar “sobrevivência” em primeiro lugar.