O CFO da OpenAI sugere adiar o IPO para 2027, pois os utilizadores activos semanais do ChatGPT ficam aquém de 1 mil milhões

De acordo com o monitoramento da Dongcha Beating, a CFO da OpenAI, Sarah Friar, sugeriu privadamente adiar o IPO para 2027, citando que a empresa ainda não cumpriu os padrões de reporte financeiro exigidos para empresas públicas. O CEO Altman, no entanto, espera abrir capital já no quarto trimestre de 2026. Os dois emitiram anteriormente uma declaração conjunta afirmando que estavam “completamente alinhados” sobre questões de aquisição de poder de computação, mas múltiplos insiders confirmaram a existência dessa discordância. A divergência decorre do crescimento lento. A OpenAI estabeleceu uma meta de 1 bilhão de utilizadores ativos semanais para o ChatGPT até o final do ano passado, mas não conseguiu alcançá-la, e ainda não anunciou uma inovação nesse marco. Em dezembro de 2025, os utilizadores ativos semanais estavam em 800 milhões, aumentando para 900 milhões em fevereiro de 2026, com o crescimento claramente desacelerando a partir de uma base elevada. O Google Gemini conquistou quota de mercado no lado do consumidor, enquanto o Claude Code da Anthropic está ganhando tração no mercado de desenvolvedores. A OpenAI não atingiu várias metas de receita mensal no início deste ano. A receita anualizada é de cerca de 25 bilhões de dólares, enquanto a Anthropic ultrapassou 30 bilhões em abril, ultrapassando a OpenAI como líder de receita com aproximadamente um quarto dos custos de treinamento. Os gastos com poder de computação também estão sendo revisados. Em outubro passado, Altman apresentou um slide durante uma transmissão ao vivo indicando um compromisso de 1,4 trilhão de dólares para novo poder de computação. Friar posteriormente esclareceu aos investidores que o plano real é gastar 600 bilhões até 2030. Nos últimos meses, ela alertou ainda mais a gestão de que, se o crescimento da receita não acompanhar, a empresa poderá não conseguir cumprir futuros contratos de poder de computação. Os bancos de investimento disseram à Anthropic e à OpenAI que quem abrir capital primeiro definirá essa nova indústria, com os primeiros a entrarem ganhando acesso a fundos de espera substanciais. Espera-se que o Goldman Sachs atue como principal subscritor do IPO da OpenAI. Executivos da OpenAI têm negociado com bolsas para discutir planos de listagem, mas ainda não iniciaram o processo formal. Friar já passou por uma situação semelhante na Square: durante o mercado de IPO lento de 2015, o interesse dos investidores era baixo, e houve até consideração de retirar o IPO na noite de precificação, acabando por listar a 9 dólares por ação, com uma avaliação aproximada de 3 bilhões de dólares (metade da avaliação da rodada anterior), liberando menos de 10% das ações. Três anos depois, o preço das ações disparou.