Recentemente, ao ouvir as pessoas falarem sobre opções, sempre há quem pense que o comprador é quem “gasta pouco para arriscar uma jogada”, e o vendedor é quem “faz dinheiro fácil”. Outros acham que o valor do tempo é uma almofada de segurança oferecida pelo mercado, mas na realidade é como se estivesse silenciosamente tirando dinheiro do bolso do comprador todos os dias... Claro que o vendedor também não ganha de graça, quando há uma grande volatilidade, o saldo de perdas é mais real do que qualquer coisa.

Resumindo, o comprador está adquirindo “possibilidade”, mas o tempo não está do seu lado; o vendedor vende “certeza”, mas também está carregando o risco de cauda. Recentemente, com as pontes entre blockchains dando problema e os oráculos apresentando falhas, as pessoas começaram a “esperar por confirmação”, essa lógica de consenso é bastante engraçada: na blockchain, dá para esperar, mas no mercado de opções o tempo não espera por você, ele chega pontualmente na data de vencimento. Eu confio no processo, mas quando os detalhes da execução estão uma bagunça, não espere que o valor do tempo ainda faça sentido. É isso por enquanto.