Na comunidade de trading japonesa, há duas figuras lendárias, uma é considerada a deusa do trading, BNF, e a outra é o investidor amador mais forte, CIS. Suas histórias são especialmente interessantes, pois eles não são apenas amigos há muitos anos, mas também têm trajetórias surpreendentemente semelhantes — ambos começaram a negociar na universidade, passando de pequenos capitais para gerenciar fundos de bilhões de ienes, e ambos ficaram famosos por uma famosa falha na ordem na J-COM. Naquele dia, CIS ganhou 600 milhões de ienes, e BNF foi ainda mais impressionante, ganhando 2 bilhões em apenas 10 minutos, o que na época equivalia a aproximadamente 150 milhões de yuan.

No círculo de trading japonês, geralmente discreto, poucos revelam abertamente suas estratégias de negociação. Mas BNF é diferente; ele revelou raramente uma estratégia de seguir a tendência, e CIS também compartilhou seus princípios de trading de tendência. Essas informações foram posteriormente estudadas e organizadas por muitos traders, e ainda hoje possuem grande valor prático.

Para entender o método de investimento de Takashi Koike, é preciso começar pela sua abordagem contrária no início. Entre 2000 e 2003, a bolha da internet estourou, os mercados globais entraram em baixa, e o mercado japonês também não escapou. A maioria dos investidores perdeu dinheiro, e o sentimento era extremamente pessimista. Mas BNF descobriu uma oportunidade — mesmo em um mercado em baixa, os preços não caem continuamente, eles oscilam com repiques. Ele acreditava que muitos ativos estavam severamente desviados de seu valor real.

Qual era sua estratégia? Procurar ações que estavam severamente subvalorizadas, comprando na recuperação após quedas acentuadas. Isso exigia muita coragem e bastante pesquisa. Ele principalmente observava o desvio da média móvel de 25 dias para selecionar ações. Simplificando, se uma ação tinha uma média de 25 dias a 100 ienes, e o preço atual era 80 ienes, o desvio seria -20%. Quando o desvio atingia valores negativos significativos, isso indicava que o preço estava fortemente subvalorizado, um sinal de compra. Por outro lado, se o preço estivesse a 120 ienes, com um desvio positivo de 20%, era preciso ficar atento ao risco de sobrevalorização de curto prazo.

2003 foi um ponto de virada. Com a reforma em andamento e a recuperação econômica global, o mercado de ações japonês começou a subir. Com a mudança no ambiente de mercado, a estratégia de Takashi Koike também evoluiu. De focar em comprar barato, passou a seguir a tendência, e seu patrimônio disparou de 1 bilhão para 8 bilhões de ienes.

Ele gostava de fazer operações de curto prazo de duas noites, com a característica de manter entre 20 a 50 ações ao mesmo tempo em um único dia. Essa abordagem ajudava a diversificar riscos, evitando concentrar todo o capital em uma única ação. As ações compradas eram mantidas por uma noite, e na manhã seguinte ele decidia se realizava o lucro ou cortava a perda, trocando rapidamente para novos ativos. Ele também era especialmente bom em aproveitar o efeito de sinergia setorial, por exemplo, entre as quatro maiores empresas do setor de aço, se uma subia, ele comprava as outras que ainda não tinham subido, aproveitando o movimento de alta do setor como um todo.

Já a estratégia de tendência de CIS, embora não tenha uma metodologia específica, complementa bem a de BNF. CIS acredita que ações que estão em alta contínua provavelmente continuarão a subir, e ações em queda contínua provavelmente continuarão a cair. Essa é a lógica central de seu trading.

A maioria das pessoas enxerga a alta e a baixa das ações como um jogo de probabilidades 50/50. Quando uma ação sobe, elas automaticamente pensam que vai cair. Mas o mercado não funciona assim; ele tem uma forte continuidade. Quando uma ação apresenta um desempenho forte, atrai mais investidores, tornando-se ainda mais forte, enquanto as mais fracas enfraquecem ainda mais. Devemos aceitar a força do mercado, ao invés de lutar contra ela.

Por isso, a ideia de comprar na queda deve ser evitada. Quando uma ação sobe bastante, as pessoas têm medo de comprar no topo e serem pegas, esperando uma pequena correção para entrar. Mas ninguém sabe exatamente quando esse momento chegará, e em um mercado de alta forte, essa estratégia muitas vezes faz você perder toda a oportunidade de lucro.

Ao contrário do trading de tendência, há também a estratégia de aumentar posições em perdas. CIS acredita que, após comprar uma ação e ela começar a cair, a melhor atitude é admitir a derrota e cortar a perda rapidamente. A lógica de aumentar posições em perdas é exatamente oposta: aumentar apostas em uma operação que já fracassou só tende a ampliar as perdas.

Ele também enfatiza que não se deve se fixar demais na taxa de acerto. O mais importante é o retorno geral da conta. Riscos e perdas são inevitáveis no mercado; o que importa é cortar as perdas a tempo. Não é que não se possa perder dinheiro, mas que se deve perder pouco e ganhar muito.

A advertência de CIS para todos os traders é: não confie cegamente em regras ou dogmas do passado. O mercado é um sistema dinâmico e complexo, e uma vez que uma regra se torna amplamente conhecida, ela tende a perder eficácia rapidamente. O trading exige uma visão única e uma percepção aguçada. Os traders mais bem-sucedidos geralmente surgem durante grandes crises, colapsos econômicos ou pontos de inflexão do mercado. Quando a maioria entra em pânico e suas emoções estão extremas, o mercado costuma apresentar grandes oscilações. Quanto maior a volatilidade, maior a oportunidade escondida. Essa é a melhor chance para aqueles que conseguem manter a calma e agir com decisão.