Recentemente tenho observado muitas perdas de traders, e descobri uma regra: a maioria das pessoas simplesmente não sabe calcular a sua relação de lucro e perda. Isto não é um problema pequeno, pois decide diretamente se consegue sobreviver no mercado.

Primeiro, vou falar de um fenómeno. Já vi muitas pessoas, todos os dias focadas a fazer trades, ganham um pouco e saem, perdem e aguentam até ao fim. Como resultado, ao longo de um ano, fazem muitas operações, mas os lucros continuam sempre negativos. Nunca fizeram uma conta séria: qual é a minha taxa de vitória? Qual é a proporção média de ganho por operação e de perda por operação? A combinação destes dois números decide tudo.

Deixe-me ser direto: a relação de lucro e perda é a proporção do dinheiro que ganha em cada operação em relação ao que perde. Parece simples, mas poucas pessoas realmente compreendem isso.

Suponha que tem 100 euros na carteira, e usa apenas 10% por operação, ou seja, 10 euros. Agora, faz 10 trades. Se a sua taxa de vitória é 10%, ou seja, ganha apenas uma vez, perde nove, e cada ganho e perda são na proporção 1:1 (ganha 10 euros, perde 10 euros), qual é o resultado? Ganha 10 euros, perde 90 euros, acaba por perder 80 euros. Isto é, uma relação de lucro/perda de 1:1 com uma taxa de vitória de 10%.

Mas se a sua taxa de vitória sobe para 20%, fazendo 10 operações, ganha 2 vezes, ainda com uma relação 1:1 (ganha 10, perde 10), fica a ganhar 20 e a perder 80, ou seja, perde 60. Continuando, com uma taxa de vitória de 30%, ganha 30, perde 70, fica a perder 40. Com 50% de taxa de vitória, ganha 50, perde 50, fica a empatar. Percebeu? Com uma relação de 1:1, precisa de uma taxa de vitória de 60% para começar a lucrar.

Este é o problema. A maioria dos traders não consegue atingir 60% de taxa de vitória. Não é porque sejam burros, mas porque o mercado é cheio de incertezas. Então, o que fazer? É aí que a relação de lucro e perda entra em jogo.

Agora, suponha que aumenta a relação de lucro e perda para 1:1.5. O que significa? Significa que, por cada euro que perde, ganha 1,5 euros. Com esta proporção, só precisa de uma taxa de vitória de 40% para lucrar. Isto torna tudo mais realista.

E se a relação for 1:2? Ganhar 1, perder 2, só precisa de 40% de taxa de vitória para ganhar consistentemente. Não acha que fica mais fácil assim?

Vamos subir mais um pouco. Com uma relação de 1:2.5, só precisa de 30% de taxa de vitória. Com 1:3, também 30%. Se conseguir manter uma relação de 1:5, ou seja, perder 1 e ganhar 5, com uma taxa de vitória de 20%, consegue lucros estáveis. 20%! Pode até fazer trades ao calhas, com uma taxa de sucesso maior do que isso.

Por isso, sempre enfatizei a importância da relação de lucro e perda. Muitas pessoas estão a seguir o caminho errado, focando em aumentar a taxa de vitória, esquecendo-se do poder da relação de lucro/perda. Em vez de gastar energia para subir de 50% para 60% de taxa de vitória, é melhor otimizar a relação de 1:1 para 1:2. O primeiro é difícil, o segundo só precisa de mudar a mentalidade de trading.

Antes de entrar, pense em quanto pode perder. Por exemplo, decida que a operação pode perder no máximo 10 euros. Depois, analise o mercado para ver se há oportunidade de ganhar 15 ou 20 euros. Se não, não faz. Se sim, entra. Essa é a lógica de uma operação bem-sucedida.

Mas percebo que muitas pessoas fazem o oposto. Vêem um sinal, entram logo, e enquanto fazem, pensam em quanto podem perder. O resultado é que as perdas aumentam, o stop-loss fica cada vez mais largo, e no final, uma grande perda apaga tudo.

Um erro comum que preciso mencionar: os traders iniciantes muitas vezes dizem: “Nos últimos 6 dias, ganhei sempre, minha taxa de vitória é 100%.” Então, aumentam o volume de trades, a frequência, e o que acontece? No final de um mês, estão a perder tudo.

Por quê? Porque o volume de amostras é muito pequeno. Fazer 4 trades numa semana dá uma taxa de vitória alta, mas não reflete a sua verdadeira habilidade. A verdadeira habilidade deve ser avaliada ao longo de um mês. E, ao acreditar que uma taxa de vitória alta de curto prazo é real, e aumentar a frequência e o volume, cai na armadilha da autoilusão. A lógica que funciona com baixa frequência pode não funcionar com alta frequência.

Por outro lado, há quem pense que tem uma taxa de vitória baixa, fazendo dezenas ou centenas de trades por semana, e acaba por perder tudo. Minha sugestão é: analise se está a fazer trades demais. Está com ansiedade, entra em qualquer sinal, isso não é trading, é jogo de azar. Dentro da sua cabeça, há duas vozes a discutir: uma diz que o mercado vai cair, a outra que vai subir, e você não consegue resistir. Assim, as perdas são inevitáveis.

Há também um caso mais específico. Algumas pessoas fazem apenas 4 trades por semana, com uma taxa de vitória abaixo de 50%, ou até perdem 3 e ganham 1. Isso é raro, mas se acontecer, minha avaliação é que a pessoa tem medo demais. Pode estar certa na análise, mas por medo de perder, entra no momento errado, coloca o stop muito apertado, e mesmo as operações que deveriam dar lucro, acabam por dar prejuízo.

Então, qual é o número ideal de trades? Não há uma resposta certa. Mas há um princípio: não faça trades que não compreende. Se não entende o mercado, se não sabe se deve entrar ou não, é melhor não fazer nada. É melhor perder uma oportunidade do que fazer uma operação ao acaso.

Depois de algum tempo de estudo e prática, você vai descobrir o seu estilo. Há quem seja bom a fazer trades de sideways, outros a seguir tendências, outros a fazer rebounds. Encontre o que melhor se adapta a si e concentre-se nesse tipo de operação. Assim, a sua taxa de vitória e a relação de lucro/perda vão melhorar naturalmente.

Por fim, uma dica prática: registre todas as suas operações. Não para se vangloriar, mas para fazer análise posterior. Com o tempo, ao manter um registo, perceberá a sua verdadeira taxa de vitória e a sua verdadeira relação de lucro/perda. Assim, entenderá por que está sempre a perder e qual o tipo de operação que lhe dá melhores resultados.

Alguém me perguntou: “Professor, com base nesta teoria, posso ganhar sempre sem perder?” A minha resposta é: teoricamente, sim. Mas, para isso, precisa de disciplina, paciência e autoconhecimento. Nem todos conseguem. Muitos sabem, mas não conseguem fazer. Porque o trading não testa só a lógica, mas também a força da mente.

Por isso, antes de fazer uma operação, calcule. Faça as contas da sua taxa de vitória, da sua relação de lucro/perda, e decida se entra ou não. Se criar este hábito, o seu trading vai seguir o caminho certo.