Recentemente, muitos novatos têm perguntado sobre negociação com alavancagem, então vou explicar de forma simples como essa coisa funciona.

Imagine que o Bitcoin está a 50 mil dólares cada, você tem 50 mil e pode comprar um, isso é uma negociação normal. Mas a negociação com alavancagem é diferente, você só precisa de 5000 dólares, e os outros 45000 eu forneço por você, isso é uma alavancagem de dez vezes. Claro que o dinheiro que eu forneço não é de graça, é um empréstimo, e depois tem que ser devolvido.

Se o Bitcoin subir para 55 mil, um aumento de 10%, você vende e devolve os 45000, ficando com um lucro de 10 mil. Isso equivale a dobrar seu capital de 5000. Parece bom, né? Mas o problema é, e se o Bitcoin cair?

Quando cai para 45 mil, seu capital de 5000 desaparece. Nesse momento, você quer insistir, acreditar que o preço vai subir de novo, mas eu não vou apostar com você. Por que meu dinheiro deve ficar com você? Então, tenho o direito de vender suas moedas diretamente, pegar meus 45000 e sair. Se demorar demais para vender, e o preço cair para 44 mil, você não só perde tudo, como ainda deve 1000. Esses 1000 são uma dívida, que deve ser paga, e isso é o que chamamos de liquidação forçada.

Para evitar a liquidação, só há uma maneira: fazer uma margem adicional. Depositar mais 5000 na conta, assim seu capital mais o valor das moedas volta a passar de 45000, e eu fico tranquilo.

Vou contar uma história para vocês, mas não é sobre Bitcoin. No país, já houve muitas plataformas de negociação de produtos falsificados, e sites de fraude que falsificam dados, diferentes de outros que apenas manipulavam os números. Essas plataformas tinham dados verdadeiros, mas também conseguiam enganar os investidores até perderem tudo.

Por exemplo, um produto com alavancagem de dez vezes, negociando algum bem cujo preço atual é 50 mil por unidade. Muitos traders mantêm posições longas e curtas ao mesmo tempo nesse preço. A plataforma sabe exatamente as posições de cada investidor, seu saldo e o nível de alavancagem, isso é crucial.

Numa noite escura e sem lua, a plataforma, junto com alguns grandes investidores, com bastante capital, pode fazer uma liquidação em massa de todos. Por que à meia-noite? Porque a maioria dos investidores já está dormindo, sem como fazer margem a tempo.

Alguns grandes investidores compram agressivamente, elevando o preço para 55 mil. Traders com posições completas e sem dinheiro, com alavancagem de dez vezes, são forçados a liquidar. Mas eles ainda estão dormindo, não podem fazer margem, e os "cebolas" (investidores pequenos) são liquidados automaticamente. Essa operação não precisa de muito dinheiro, pois a maioria está dormindo, e com pouco capital é possível puxar o preço para cima. Depois, as liquidações de posições curtas criam ordens de compra automáticas, ajudando os grandes a continuarem a subir o preço.

À medida que o preço sobe, mais pessoas são liquidadas. Investidores com alavancagem de nove ou oito vezes também começam a ser liquidados. No final, os grandes usam pouco dinheiro e, como uma bola de neve, liquidam várias posições de diferentes níveis de alavancagem.

Suponha que o preço suba de 50 mil para 75 mil, liquidando todas as posições vendidas com mais de cinco vezes de alavancagem. Para onde foi esse dinheiro das liquidações? Se a plataforma também usar alavancagem de dez vezes, ao fechar uma posição de 50 mil a 75 mil, o lucro líquido pode ser de quatro vezes.

Ainda mais impressionante, após liquidar as posições vendidas, os grandes podem virar e fazer posições longas. Agora, eles vendem agressivamente, pressionando o preço para baixo. Como o preço de 50 mil a 75 mil foi manipulado por eles, não há muita resistência de outros traders. É fácil derrubar de 75 mil para 50 mil, e com mais capital, fazer o movimento inverso, levando o preço de 50 mil para 25 mil. Dessa vez, os investidores com alavancagem acima de cinco vezes que estavam comprando também são liquidados, e os grandes fecham suas posições de compra.

Todas essas negociações são reais, só que os grandes têm muito mais dinheiro do que os investidores comuns, além de controlarem dados específicos de negociação, sabendo quem abriu posições a que preço, o tamanho das posições, a alavancagem usada, e até quando os investidores pequenos estão menos ativos. Com essas informações privilegiadas, eles podem fazer ataques precisos. Os investidores pequenos, tanto comprando quanto vendendo, acabam sendo liquidados, enquanto os grandes lucram bastante.

Essa história não é sobre Bitcoin, mas sobre plataformas de negociação ilegais e sem regulamentação. Claro que no mercado regulado isso não acontece. Mas se você quer sobreviver na negociação com alavancagem, o mais importante é entender como funciona a liquidação, e estar ciente dos riscos. Nunca confie que pode prever o mercado, nem use uma alavancagem maior do que pode suportar. O mercado é sempre mais cruel do que você imagina.