Acabei de analisar este gráfico do ciclo económico de George Tritch que tem circulado no Twitter de criptomoedas, e honestamente é bastante interessante como se encaixa no que estamos a ver nos mercados neste momento. A estrutura básica divide os movimentos económicos em três fases distintas: quedas de pânico, períodos de expansão e recuos. Coisa bastante simples, mas o timing é que é o mais louco.

Então, aqui está o que há sobre o modelo de George Tritch - basicamente, ele diz que os anos de pânico são quando o medo domina e tudo é sacudido (pense em 1927, 2019, esse tipo de banho de sangue). Depois, vêm as fases de expansão onde os ativos estão a voar e o sentimento é de euforia. As fases difíceis são as oportunidades de compra, quando os preços caem drasticamente e ninguém quer tocar em nada.

A razão pela qual toda a gente está a falar sobre isto agora é porque aparentemente estamos numa fase de expansão, que o gráfico chama de fase de boom, em 2026. Segundo o quadro de George Tritch, isto deve ser o pico - o ponto em que se deve realmente realizar lucros e rotacionar fora das posições acumuladas durante os anos de crise. Se compraste bastante em 2023, quando tudo estava a ser destruído, deves estar a vender nesta força.

O que torna tudo ainda mais complexo é a interseção do ciclo de Kondratieff que acontece nesta altura. Supostamente, estamos a fazer a transição do ciclo de internet/tecnologia para o mega ciclo de IA e energia renovável. Portanto, o modelo de George Tritch não está apenas a dizer para vender tudo - está a dizer para rotacionar estrategicamente. Descartar jogadas da economia antiga, garantir ganhos do ciclo anterior, e depois reinvestir em infraestruturas de IA, transição energética e poder de computação, onde a próxima onda está a ser realmente construída.

A lógica do gráfico é bastante clara se pensares bem: ativos acumulados durante a crise → realizar ganhos nos picos → reposicionar para a próxima mudança estrutural. Se isto realmente acontecer assim, é outra questão, mas é uma estrutura que vale a pena ter em mente para decisões de portfólio nos próximos anos.