Recentemente, tenho refletido sobre a estratégia de Bitcoin de Michael Saylor e da MicroStrategy. Esta pessoa, não apenas um gestor empresarial comum, é uma figura emblemática que demonstra como os investidores institucionais entram no mercado de ativos digitais.

Michael Saylor é cofundador e presidente executivo da MicroStrategy. Originalmente, liderava uma empresa de inteligência de negócios, mas durante a pandemia de 2020, mudou drasticamente sua orientação. Naquele momento, decidiu incorporar o Bitcoin como ativo corporativo devido às preocupações com a inflação. Essa decisão viria a transformar significativamente a estratégia de posse de Bitcoin da empresa.

A crença de Michael Saylor na Bitcoin, que ele chama de "ouro digital", é consistente. Na sua visão, o Bitcoin não é apenas uma tendência, mas uma reserva de valor resistente à inflação, sendo o ativo mais seguro e portátil que a humanidade pode possuir. Essa filosofia é o núcleo da estratégia de investimento da MicroStrategy.

A abordagem da MicroStrategy, especialmente, destaca-se pelo uso de estratégias de endividamento. A empresa recorreu a bonds convertíveis para levantar dezenas de bilhões de dólares, destinando esses fundos à compra de Bitcoin. Começando com uma captação de 650 milhões de dólares no final de 2020, em outubro de 2024 anunciou planos de levantar 42 bilhões de dólares nos próximos três anos. Em novembro de 2024, a MicroStrategy emitiu aproximadamente 2,6 bilhões de dólares em bonds convertíveis, totalizando cerca de 3 bilhões de dólares em dívidas.

Até novembro de 2024, a MicroStrategy possuía 331.200 Bitcoins, o que corresponde a mais de 1,4% do fornecimento total de Bitcoin, acumulados ao longo do tempo usando a média de custo em dólares. O custo médio de compra foi de cerca de 50.000 dólares por Bitcoin, com um valor na época superior a 32,5 bilhões de dólares. Este investimento contribuiu significativamente para que o preço das ações da MSTR subisse mais de 450% até 2024.

A influência da estratégia de Michael Saylor no mercado também é notável. Outras grandes empresas, como Tesla e Square, seguiram o mesmo caminho, incorporando Bitcoin como ativo institucional. Assim, Saylor foi um pioneiro na adoção corporativa do Bitcoin. Grandes aquisições corporativas também impactam os preços de mercado, demonstrando a importância da entrada de investidores institucionais na formação do mercado de ativos digitais.

Claro que há riscos. A situação financeira da MicroStrategy depende bastante das flutuações do preço do Bitcoin. Em 2022, durante a queda do Bitcoin, a empresa enfrentou pressões de margin call relacionadas a financiamentos. Retorno elevado vem acompanhado de alto risco.

A fortuna de Michael Saylor ultrapassa 11 bilhões de dólares em novembro de 2024, refletindo o sucesso da estratégia agressiva de Bitcoin da MicroStrategy.

No futuro, à medida que as criptomoedas se integram mais ao sistema financeiro tradicional, a importância de pioneiros como Saylor se tornará evidente. Para ele, o Bitcoin não é apenas uma estratégia de negócios, mas uma expressão de sua crença no sistema financeiro descentralizado e uma aposta no potencial de empoderar indivíduos ao redor do mundo.