Recentemente, voltou a falar sobre a divulgação das reservas das stablecoins, dizendo que, na verdade, muitas vezes a descolagem não é por falta de ativos, mas porque todos entram em pânico e começam a correr mais rápido. A transparência é algo bastante contra a natureza humana: normalmente ninguém presta atenção, só quando há um problema é que se lembra de “por que você não mostra os detalhes”… O que me preocupa agora é mais como ela gerencia seu fluxo de caixa diário, como cobre as despesas de operação, se a retenção depende de subsídios para se manter, e se consegue se sustentar por conta própria durante um mercado em baixa.

Nos últimos dois dias, a comunidade voltou a discutir sobre moedas de privacidade, mistura de moedas e limites de conformidade, na verdade isso também reflete nas stablecoins: quanto menos transparente, mais “livre”, mas também mais vulnerável a um pânico de retirada. De qualquer forma, não quero tomar partido ou criticar alguém, cada um tem seu apetite ao risco diferente.

O que não me arrependo é de sempre colocar “sobrevivência em caso de corrida” como prioridade, mesmo que isso signifique ganhar um pouco menos e dormir mais tranquilo. Por agora, é isso.