Percebi que muitos traders deixam passar um dos padrões mais poderosos nos gráficos — o funil, que na verdade é uma figura que funciona. E não só funciona, mas funciona de forma bastante consistente, se souberes onde olhar.

O funil é, na essência, um modelo de continuação de tendência, que aparece tanto em mercados em alta quanto em baixa. Forma-se após um movimento brusco de preço para cima ou para baixo, quando as cotações começam a negociar dentro de um intervalo que se estreita, assumindo a forma de um pequeno triângulo simétrico. Geralmente isso acontece aproximadamente no meio do movimento, sinalizando o início da segunda metade da tendência.

O que é interessante — o funil é uma figura que aparece em todos os prazos, mas mais frequentemente é visto em prazos mais curtos. É fácil confundi-lo com uma bandeira, porque ambos os padrões apresentam um crescimento acentuado ( haste da bandeira) antes da fase de consolidação. A diferença está na forma da consolidação — no funil, ela é um triângulo.

Para uma formação correta, é necessário um crescimento brusco e forte (em mercado de alta) ou uma queda rápida (em mercado de baixa). Deve-se notar uma compra ou venda agressiva com bom volume antes de a figura se formar. Isso é crítico.

O rompimento geralmente ocorre na direção da tendência inicial. Quanto mais agressivo foi o movimento antes do funil, mais forte será o rompimento depois. O funil é um padrão que deve se formar em no máximo duas a três semanas. Se demorar mais, provavelmente se transformará em uma figura maior ou ocorrerá uma rejeição.

Durante a formação, o volume deve diminuir, mas assim que ocorrer o rompimento, o volume deve subir repentinamente. Isso mostra que o entusiasmo dos compradores ou vendedores voltou e que o movimento será sustentado.

As estratégias de entrada podem variar. Pode-se entrar no rompimento inicial da fronteira na direção da tendência. Ou esperar pelo rompimento do máximo ou mínimo do próprio funil. Existe também a opção de entrar na retração após o rompimento inicial, com a continuação da tendência.

A meta é simples de medir — pega-se a distância do início da haste até o ponto superior ou inferior (dependendo da direção) e projeta essa distância a partir do ponto de rompimento. A ordem de stop fica um pouco acima da linha de tendência para o funil de baixa ou abaixo para o de alta.

Agora, sobre a confiabilidade. John Murphy, em seu clássico livro de análise técnica, considera o funil uma das figuras de continuação mais confiáveis. Mas uma pesquisa de Thomas N. Bulkowski mostrou um quadro mais complexo. Ele testou mais de 1600 exemplos e descobriu que a taxa de rompimentos malsucedidos é de cerca de 54%, tanto para movimentos de alta quanto de baixa. A probabilidade de sucesso foi aproximadamente 35% para alta e 32% para baixa, com um movimento médio de cerca de 6,5% do movimento inicial.

Isso confirma por que a gestão de risco é tão importante. Os modelos frequentemente falham, e é preciso estar preparado para isso. É importante notar que os resultados de Bulkowski podem ser um pouco conservadores, pois ele analisou apenas oscilações de curto prazo, e não o movimento completo até o máximo ou mínimo possíveis.

O funil de alta é um padrão de tendência de alta que começa com uma subida forte, seguida de uma curta consolidação antes de continuar a alta. O funil de baixa é seu espelho — uma queda acentuada, consolidação, e depois continuação da baixa. A abordagem de negociação é a mesma para ambos — apenas a direção muda.

O ponto-chave: a qualidade da tendência antes da formação do funil determina a força do rompimento. Se o movimento foi agressivo e brusco, após o rompimento o movimento será forte. É nisso que se deve focar. Muitos traders usam o funil junto com outros métodos de análise técnica para aumentar a precisão na entrada e na gestão da posição.

O funil é uma figura que exige atenção aos detalhes, mas se negociado corretamente, pode fazer parte de uma estratégia estável.